Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
1
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU I POZOSTAŁYCH
CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
Za okres 12 miesięcy
zakończony
31.12.2025
Za okres 12
miesięcy
zakończony
31.12.2024
DZIAŁALNOŚĆ KONTYNUOWANA
Nota 4.2.; 4.3.
Przychody ze sprzedaży dóbr i usług
852 181
864 596
Nota 4.2.; 4.4.
Koszty sprzedanych dóbr i usług
748 574
775 319
Zysk brutto ze sprzedaży
103 607
89 277
Nota 4.4.
Koszty sprzedaży
11 108
8 116
Nota 4.4.
Koszty ogólnego zarządu
52 904
53 165
Wynik na sprzedaży udziałów w spółkach zależnych oraz spółkach
współzależnych
722
23 688
Nota 4.6.
Pozostałe przychody operacyjne
3 717
2 873
Nota 4.6.
Pozostałe koszty operacyjne
4 155
1 006
Nota 4.2.
Straty z tytułu oczekiwanych strat kredytowych
(7 472)
(3 198)
Nota 4.2.
Zysk z działalności operacyjnej
32 407
50 353
Nota 4.7.
Przychody finansowe
3 210
2 993
Nota 4.7.
Przychody z tytułu udzielonych pożyczek wyliczone przy zastosowaniu
efektywnej stopy procentowej
8 275
5 862
Nota 4.7.
Koszty finansowe
7 181
8 821
Nota 4.2.
Zysk brutto
36 711
50 387
Nota 4.8.
Podatek dochodowy
9 007
10 438
Zysk netto za okres obrotowy
27 704
39 949
Całkowity dochód
27 704
39 949
Podstawowy i rozwodniony zysk na jedną akcję (w zł)
0,51
0,73
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
2
31.12.2025
31.12.2024
658 794
689 789
Nota 6.1.
2 219
1 207
Nota 6.1.
70 880
38 621
Nota 5.1.1.
101 643
72 240
Nota 6.10.
33 916
48 600
Nota 6.10.
88 739
88 631
Nota 4.8.
19 257
27 358
Nota 2.2.
-
16
316 654
276 673
Nota 6.3.
19 485
46 444
Nota 2.2.
1 092
1 514
Nota 2.3.
64 140
72 922
Nota 6.4.
120 477
118 295
Nota 6.4.
2 961
5 536
Nota 6.4.
2 139
4 628
Nota 5.1.1.
8 554
21 036
Nota 3.7.
119 728
140 033
Nota 6.5.
3 564
2 708
342 140
413 116
658 794
689 789
Nota 3.1.
1 091
1 091
308 984
285 934
44 154
44 154
30 600
42 845
384 829
374 024
Nota 3.2. - 3.4.
36 925
38 536
Nota 6.6.
9 450
8 786
Nota 2.2.
15 662
15 688
62 037
63 010
Nota 3.2. - 3.4.
35 034
7 511
Nota 6.6.
835
179
Nota 2.2.
14 534
12 096
Nota 2.3.
46 141
98 979
Nota 6.8.
93 231
108 602
Nota 6.8.
2 817
9 826
Nota 6.8.
19 336
15 562
211 928
252 755
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
3
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
Za okres 12 miesięcy zakończony 31-12-2025 oraz za okres 12 miesięcy zakończony 31-12-2024
Kapitał
podstawowy
Kapitał
zapasowy
Kapitał
rezerwowy
Zyski
zatrzymane
Kapitał
własny
Stan na 1 stycznia 2024 r.
1 091
273 110
44 154
32 619
350 974
Wynik netto za okres
-
-
-
39 949
39 949
Łączne całkowite dochody
-
-
-
39 949
39 949
Dywidenda
-
-
-
(16 899)
(16 899)
Przeniesienie wyniku netto z roku poprzedniego
na kapitał zapasowy
-
12 824
-
(12 824)
-
Stan na 31 grudnia 2024 r.
1 091
285 934
44 154
42 845
374 024
Stan na 1 stycznia 2025 r.
1 091
285 934
44 154
42 845
374 024
Wynik netto za okres obrotowy
-
-
-
27 704
27 704
Łączne całkowite dochody
-
-
-
27 704
27 704
Dywidenda
-
-
-
(16 899)
(16 899)
Przeniesienie wyniku netto z roku poprzedniego
na kapitał zapasowy
-
23 050
-
(23 050)
-
Stan na 31 grudnia 2025 r.
1 091
308 984
44 154
30 600
384 829
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
4
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
Za okres 12
miesięcy
zakończony
31.12.2025
Za okres 12
miesięcy
zakończony
31.12.2024
PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
Wynik brutto
36 711
50 387
Nota 4.2.
Amortyzacja
12 300
9 576
Nota 4.7.
Zyski/straty z tytułu różnic kursowych
65
(368)
Nota 4.7.
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)
(8 275)
(2 871)
Nota 6.9.
Pozostałe korekty niepieniężne
(2 104)
(2 178)
Zapłacony podatek dochodowy
(12 361)
(17 860)
Wynik ze sprzedaży udziałów w spółkach zależnych oraz spółkach współzależnych
(722)
(23 688)
Nota 6.9.
Zmiana stanu kapitału obrotowego
(28 022)
101 082
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
(2 408)
114 080
PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ
Wpływ ze sprzedaży udziałów w spółkach zależnych oraz spółkach współzależnych
26 172
44 416
Nota 5.1.2.
Wpływy z tytułu spłat udzielonych pożyczek
49 405
65 048
Wpływy pozostałe
2 552
2 647
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych
(10 111)
(1 496)
Nota 5.1.2.
Wydatki z tytułu udzielonych pożyczek
(54 301)
(100 114)
Wydatki na nabycie udziałów w spółkach
(35)
(39 775)
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
13 682
(29 274)
PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ
Nota 3.2.
Wpływy z tytułu zaciągniętego zadłużenia - kredyty i pożyczki
1 324
24 459
Nota 3.2.
Wydatki z tytułu spłaty zadłużenia kredytowego - kapitał
(1 166)
(11 118)
Nota 3.2.
Wydatki z tytułu spłaty zadłużenia leasingowego - kapitał
(10 712)
(8 743)
Nota 3.2.
Wydatki z tytułu spłaty zadłużenia - odsetki
(4 126)
(3 192)
Wypłata dywidend
(16 899)
(16 899)
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
(31 579)
(15 493)
PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO
(20 305)
69 313
Środki pieniężne na początek okresu
140 033
70 720
Środki pieniężne na koniec okresu
119 728
140 033
- o ograniczonej możliwości dysponowania
14 025
6 055
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
5
1. INFORMACJE OGÓLNE ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 6
1.1. WPROWADZENIE ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 6
1.2. PODSTAWA SPORZĄDZENIA ------------------------------------------------------------------------------------------------ 6
1.3. ZASTOSOWANIE NOWYCH I ZMIENIONYCH STANDARDÓW I INTERPRETACJI --------------------------- 7
2. KONTRAKTY BUDOWLANE ----------------------------------------------------------------------------------------------------------- 11
2.1. PRZYCHODY I KOSZTY Z TYTUŁU KONTRAKTÓW BUDOWLANYCH ----------------------------------------- 13
2.2. NALEŻNOŚCI I ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU KONTRAKTÓW BUDOWLANYCH – KAUCJE --------------- 13
2.3. UZGODNIENIE KWOT NIEZAKOŃCZONYCH KONTRAKTÓW BUDOWLANYCH ---------------------------- 14
3. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM I ZADŁUŻENIE ------------------------------------------------------------------------------------- 15
3.1. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM -------------------------------------------------------------------------------------------------- 15
3.2. ZADŁUŻENIE NETTO ----------------------------------------------------------------------------------------------------------- 17
3.3. ZADŁUŻENIE Z TYTUŁU KREDYTÓW I POŻYCZEK ------------------------------------------------------------------ 18
3.4. ZADŁUŻENIE Z TYTUŁU LEASINGU --------------------------------------------------------------------------------------- 20
3.5. AKTYWA STANOWIĄCE ZABEZPIECZENIA ZOBOWIĄZAŃ Z TYTUŁU ZADŁUŻENIA --------------------- 20
3.6. AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE ----------------------------------------------------------------------------- 20
3.7. ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY ------------------------------------------------------------------------------ 21
4. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDAŃ Z WYNIKU ---------------------------------------------------------------------- 22
4.1. ALTERNATYWNE MIERNIKI WYNIKÓW ---------------------------------------------------------------------------------- 22
4.2. SEGMENTY SPRAWOZDAWCZE ------------------------------------------------------------------------------------------- 23
4.3. PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY ---------------------------------------------------------------------------------------------- 27
4.4. KOSZT WŁASNY SPRZEDAŻY ---------------------------------------------------------------------------------------------- 28
4.5. KOSZT ŚWIADCZEŃ PRACOWNICZYCH -------------------------------------------------------------------------------- 28
4.6. POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY OPERACYJNE --------------------------------------------------------------- 28
4.7. PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE ------------------------------------------------------------------------------------ 29
4.8. OPODATKOWANIE -------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 30
5. INSTRUMENTY FINANSOWE I ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM -------------------------------------------- 32
5.1. AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE ------------------------------------------------------------------------------- 32
5.1.1. UDZIELONE POŻYCZKI ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 36
5.1.2. AKTYWA FINANSOWE – UDZIELONE POŻYCZKI----------------------------------------------------------------------------------- 36
5.2. ZASADY ZARZĄDZANIA RYZYKIEM FINANSOWYM ----------------------------------------------------------------- 38
5.2.1. RYZYKO RYNKOWE – RYZYKO WALUTOWE ---------------------------------------------------------------------------------------- 38
5.2.2. RYZYKO RYNKOWE – RYZYKO STÓP PROCENTOWYCH ---------------------------------------------------------------------- 39
5.2.3. RYZYKO KREDYTOWE ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 40
5.2.4. RYZYKO PŁYNNOŚCI ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 41
5.2.5. RYZYKO KLIMATYCZNE --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 42
6. NOTY POZOSTAŁE ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 43
6.1. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE --------------------------------------------------------------------------------------------- 43
6.1.1. KWOTY ZOBOWIĄZAŃ UMOWNYCH ZACIĄGNIĘTYCH W CELU NABYCIA RZECZOWYCH AKTYWÓW
TRWAŁYCH -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 46
6.2. UTRATA WARTOŚCI AKTYWÓW TRWAŁYCH ------------------------------------------------------------------------- 46
6.3. ZAPASY ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 47
6.4. NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ NALEŻNOŚCI POZOSTAŁE --------------------------- 47
6.5. POZOSTAŁE AKTYWA --------------------------------------------------------------------------------------------------------- 49
6.6. REZERWY -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 49
6.7. SPRAWY SPORNE -------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 50
6.8. ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ ZOBOWIĄZANIA POZOSTAŁE -------------------- 55
6.9. WYJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ---------------------------------------- 55
6.10. STRUKTURA GRUPY ----------------------------------------------------------------------------------------------------------- 56
6.11. TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI ------------------------------------------------------------------------ 58
6.12. STRUKTURA ZATRUDNIENIA ----------------------------------------------------------------------------------------------- 59
6.13. ZDARZENIA PO ZAKOŃCZENIU OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO --------------------------------------------- 59
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
1. INFORMACJE OGÓLNE
6
1. INFORMACJE OGÓLNE
1.1. WPROWADZENIE
Spółka ONDE S.A. jest spółką akcyjną powstałą 25.09.1998 r. Spółka wpisana jest do Rejestru Przedsiębiorców pod
numerem KRS 0000028071. Wpisu dokonał Sąd Rejonowy w Toruniu, VII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru
Sądowego w dniu 18.07.2001 r.
Siedziba Spółki znajduje się w Toruniu, przy Trasie Prezydenta Władysława Raczkiewicza 1.
Głównym przedmiotem działalności Spółki ONDE są pozostałe specjalistyczne roboty budowlane, gdzie indziej
niesklasyfikowane (PKD 43.99 Z), budowa farm wiatrowych i fotowoltaicznych (PKD 42.99 Z) oraz roboty związane
z budową i remontami dróg (PKD 42.11 Z), a podstawowym miejscem prowadzenia działalności jest Polska.
Spółka jest jednostką zależną należącą do Grupy Erbud. Podmiotem kontrolującym Spółkę na najwyższym poziomie jest
Erbud S.A. Spółka jest notowana na Giełdzie Papierów Wartościowych S.A. w Warszawie od 2021 roku.
1.2. PODSTAWA SPORZĄDZENIA
Stwierdzenie o zgodności z MSSF
Sprawozdanie finansowe Spółki za okres zakończony 31 grudnia 2025 r. sporządzone zostało zgodnie
z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonym przez Unię Europejską (dalej „MSFF”).
Sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych polskich („PLN”), a wszystkie wartości podane są w tysiącach.
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone według zasady kosztu historycznego.
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd w dniu 25 marca 2026 r.
Kontynuacja działalności
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez
Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza
się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę.
Wpływ konfliktu w Ukrainie
W roku 2025 wpływ wojny w Ukrainie pozostał mniej odczuwalny na procesy gospodarcze niż w latach poprzednich.
Sytuacja jest w miarę stabilna, ale nadal wymusza na Spółce działanie w szybko zmieniającym się otoczeniu. Wśród
negatywnych skutków wojny najbardziej znaczący dla Spółki jest wzrost kosztów materiałów oraz kosztów pracowniczych.
Polski złoty umacnia się, jego poziom wraca do wartości sprzed rozpoczęcia konfliktu w Ukrainie.
Spółka na bieżąco uwzględnia ryzyko wzrostu cen materiałów i robocizny oraz zmian kursów walutowych
w przygotowywanych kalkulacjach. Zarząd monitoruje zmieniającą się sytuację geopolityczną i gospodarczą, podejmując
działania mające na celu zminimalizowanie negatywnych skutków tych zmian, takie jak dywersyfikacja działalności pod
kątem geograficznym i segmentowym, jednocześnie negocjując warunki kontraktów ze zleceniodawcami.
Wpływ konfliktu w Iranie
W okresie sprawozdawczym oraz po dniu bilansowym utrzymują się napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie, w tym
związane z konfliktem z udziałem Iranu. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego wpływ tych zdarzeń na
działalność Grupy nie jest możliwy do oszacowania. Grupa identyfikuje potencjalne ryzyka wynikające z powyższej sytuacji
w szczególności – ryzyko wzrostu cen surowców, cen energii oraz paliw. Istnieje możliwość zakłóceń w łańcuchach dostaw
komponentów wykorzystywanych w realizowanych projektach. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Grupa
nie odnotowała istotnych zakłóceń w realizacji kontraktów ani znaczącego pogorszenia płynności finansowej z tego tytułu.
Wycena do wartości godziwej
W wycenie do wartości godziwej składnika aktywów lub zobowiązania, Spółka bierze pod uwagę właściwości danego
składnika aktywów lub zobowiązań, jeżeli uczestnicy rynku biorą te cechy pod uwagę przy wycenie aktywów lub
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
1. INFORMACJE OGÓLNE
7
zobowiązań na dzień wyceny. Spółka klasyfikuje zasady pomiaru wartości godziwej wykorzystując hierarchię wartości
godziwej odzwierciedlającą wagę danych źródłowych wykorzystywanych do wyceny, zgodną z zapisami MSSF 13.
Na poszczególne dni bilansowe Spółka nie posiada pozycji wycenianych do wartości godziwej lecz ujawnia wartość
godziwą w odniesieniu do pozycji wycenianych według zamortyzowanego kosztu.
Przeliczanie pozycji w walutach obcych
Pozycje zawarte w sprawozdaniu finansowym wycenia się w walucie podstawowego środowiska gospodarczego,
w którym jednostka prowadzi działalność („waluta funkcjonalna”). Walutą funkcjonalną Spółki i walutą prezentacji
sprawozdania finansowego jest złoty polski (PLN).
Transakcje w walutach obcych wykazuje się w księgach na moment początkowego ujęcia w wartości przeliczonej na złote
według kursu średniego NBP z dnia transakcji.
Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania pieniężne wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote
polskie przy zastosowaniu obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego średniego kursu ustalonego dla danej
waluty przez Narodowy Bank Polski. Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji
przychodów (kosztów) finansowych lub, w przypadkach określonych zasadami (polityką) rachunkowości, kapitalizowane
w wartości aktywów.
Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według kosztu historycznego wyrażonego w walucie obcej są wykazywane
po kursie historycznym z dnia transakcji. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według wartości godziwej
wyrażonej w walucie obcej są przeliczane po kursie z dnia dokonania wyceny do wartości godziwej.
1.3. ZASTOSOWANIE NOWYCH I ZMIENIONYCH STANDARDÓW I INTERPRETACJI
Zastosowane nowe i zmienione standardy i interpretacje:
W niniejszym jednostkowym sprawozdaniu finansowym zastosowano po raz pierwszy następujące nowe standardy oraz
zmiany do obowiązujących standardów, które weszły w życie w 2025 r.:
a) Zmiany do MSR 21 “Skutki zmian kursów wymiany walut obcych”
W sierpniu 2023 r. Rada opublikowała zmiany do MSR 21 „Skutki zmian kursów wymiany walut obcych”.
Wprowadzone zmiany mają ułatwić jednostkom ustalenie, czy dana waluta jest wymienialna na inną walutę oraz
oszacowanie natychmiastowego kursu wymiany, w przypadku braku wymienialności danej waluty. Ponadto, zmiany do
standardu wprowadzają wymóg dodatkowych ujawnień w przypadku braku wymienialności walut na temat sposobu
ustalenia alternatywnego kursu wymiany.
Opublikowane standardy i interpretacje, które jeszcze nie obowiązują i nie zostały wcześniej
zastosowane przez Spółkę.
W niniejszym jednostkowym sprawozdaniu finansowym Spółka nie zdecydowała o wcześniejszym zastosowaniu
następujących opublikowanych standardów, interpretacji lub poprawek do istniejących standardów przed ich datą wejścia
w życie
a) Zmiany w klasyfikacji i wycenie instrumentów finansowych – Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7
W maju 2024 roku RMSR opublikowała zmiany do MSSF 9 i MSSF 7 mające na celu:
a) doprecyzowanie daty ujęcia i zaprzestania ujmowania niektórych aktywów i zobowiązań finansowych, ze
zwolnieniem dla niektórych zobowiązań finansowych rozliczanych za pośrednictwem elektronicznego systemu
przekazów pieniężnych;
b) wyjaśnienie i dodanie dalszych wytycznych dotyczących oceny czy składnik aktywów finansowych spełnia kryteria
SPPI;
c) dodanie nowych ujawnień dotyczących niektórych instrumentów, których warunki umowne mogą zmieniać
przepływy pieniężne; oraz
d) aktualizuje ujawnienia dotyczące instrumentów kapitałowych wycenianych w wartości godziwej przez inne
całkowite dochody (FVOCI).
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
1. INFORMACJE OGÓLNE
8
Opublikowane zmiany obowiązują dla sprawozdań finansowych za okresy rozpoczynające się z dniem 1 stycznia 2026 r.
lub po tej dacie.
b) Roczne zmiany do MSSF
“Roczne zmiany MSSF” wprowadzają zmiany do standardów: MSSF 1 „Zastosowanie Międzynarodowych Standardów
Sprawozdawczości Finansowej po raz pierwszy”, MSSF 7 „Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji”, MSSF 9
„Instrumenty finansowe”, MSSF 10 „Skonsolidowane sprawozdania finansowe” oraz MSR 7 „Sprawozdanie z przepływów
pieniężnych”.
Poprawki zawierają wyjaśnienia oraz doprecyzowują wytyczne standardów w zakresie ujmowania oraz wyceny.
Opublikowane zmiany obowiązują dla sprawozdań finansowych za okresy rozpoczynające się z dniem 1 stycznia 2026 r.
lub po tej dacie.
c) Umowy odnoszące się do energii elektrycznej zależnej od czynników naturalnych: Zmiany
do MSSF 9 oraz MSSF 7
W grudniu 2024 r. Rada opublikowała zmiany, by pomóc spółkom lepiej ujmować skutki finansowe umów odnoszących się
do energii elektrycznej zależnej od czynników naturalnych, które często mają formę umów zakupu energii (PPA).
Obecne wytyczne mogą w pełni nie oddawać wpływu tych umów na wyniki spółki. Aby umożliwić spółkom lepsze
odzwierciedlenie tych umów w sprawozdaniu finansowym, Rada wprowadziła zmiany do MSSF 9 Instrumenty finansowe
oraz MSSF 7 Instrumenty finansowe: ujawnienia.
Zmiany te obejmują:
a) doprecyzowanie stosowania kryterium “własnego użytku”;
b) dozwolenie rachunkowości zabezpieczeń w przypadku, gdy umowy te wykorzystywane są jako instrumenty
zabezpieczające;
c) dodanie nowych ujawnień, by umożliwić interesariuszom zrozumienie wpływu tych umów na wyniki finansowe
i przepływy pieniężne.
Opublikowane zmiany obowiązują dla sprawozdań finansowych za okresy rozpoczynające się z dniem 1 stycznia 2026 r.
lub po tej dacie.
d) MSSF 18 “Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych”
W kwietniu 2024 r. Rada opublikowała nowy standard MSSF 18 „Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych”.
Standard ma zastąpić MSR 1 – Prezentacja sprawozdań finansowych i będzie obowiązywał od 1 stycznia 2027 r.
Zmiany w stosunku do zastępowanego standardu dotyczą głównie trzech kwestii: sprawozdania z zysku lub strat,
wymaganych ujawnień dotyczących miar wyników oraz kwestii związanych z agregacją i dezagregacją informacji zawartej
w sprawozdaniach finansowych.
Opublikowany standard obowiązywał będzie dla sprawozdań finansowych za okresy rozpoczynające się z dniem
1 stycznia 2027 r. lub po tej dacie.
e) MSSF 18 “Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych
W kwietniu 2024 r. Rada opublikowała nowy standard MSSF 18 „Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych”.
Standard ma zastąpić MSR 1 – Prezentacja sprawozdań finansowych i będzie obowiązywał od 1 stycznia 2027 r. Zmiany
w stosunku do zastępowanego standardu dotyczą głównie trzech kwestii: sprawozdania z zysku lub strat, wymaganych
ujawnień dotyczących miar wyników oraz kwestii związanych z agregacją i dezagregacją informacji zawartej w
sprawozdaniach finansowych.
Opublikowany standard obowiązywał będzie dla sprawozdań finansowych za okresy rozpoczynające się z dniem 1
stycznia 2027 r. lub po tej dacie.
f) MSSF 19 „Spółki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnianie informacji”
W maju 2024 r. Rada wydała nowy standard rachunkowości MSSF 19, który mogą przyjąć określone jednostki zależne
stosujące standardy rachunkowości MSSF w celu poprawy efektywności ujawnień w sprawozdaniach finansowych tych
jednostek. Nowy standard wprowadza uproszczone i ograniczone wymogi w zakresie ujawniania informacji. W rezultacie,
kwalifikująca się jednostka zależna stosuje wymogi innych standardów rachunkowości MSSF z wyjątkiem wymogów
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
1. INFORMACJE OGÓLNE
9
dotyczących ujawniania informacji i zamiast tego stosuje ograniczone wymogi dotyczące ujawniania informacji określone
w MSSF 19.
Uprawnione jednostki zależne stanowią jednostki, które nie podlegają tzw. odpowiedzialności publicznej (ang. „public
accountability”) zdefiniowanej w nowym standardzie. Ponadto, MSSF 19 wymaga, aby najwyższa lub pośrednia jednostka
dominująca w stosunku do tej jednostki, sporządzała publicznie dostępne skonsolidowane sprawozdania finansowe
zgodnie ze Standardami Rachunkowości MSSF.
Uprawnione podmioty mogą zdecydować o stosowaniu wytycznych nowego standardu MSSF 19 dla sprawozdań
finansowych sporządzonych za okresy rozpoczynające się z dniem 1 stycznia 2027 r. lub po tej dacie.
Dzięki tym zmianom MSSF 19 uwzględnia wszystkie aktualizacje standardów MSSF, które będą obowiązywać od 1
stycznia 2027 r., czyli daty wejścia w życie MSSF 19.
Na dzień sporządzenia niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego, zmiany te nie zostały jeszcze zatwierdzone
przez Unię Europejską.
g) Zmiany do MSSF 19 „Spółki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnianie
informacji”
W sierpniu 2025 r. Rada opublikowała zmiany do MSSF 19, które mają na celu wsparcie kwalifikujących się jednostek
zależnych poprzez ograniczenie wymogów dotyczących ujawnień dla standardów i zmian standardów wydanych między
lutym 2021 r. a majem 2024 r. Zmiany obejmują następujące standardy: MSSF 18: Prezentacja i ujawnienia
w sprawozdaniach finansowych; Zmiany do MSR 7 i MSSF 7 - Umowy finansowania dostawców; Zmiany do MSR 12 -
Międzynarodowa reforma podatkowa; Zmiany do MSR 21 - Brak wymienialności walut; Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7 -
Klasyfikacja i wycena instrumentów finansowych.
Dzięki tym zmianom MSSF 19 uwzględnia wszystkie aktualizacje standardów MSSF, które będą obowiązywać od
1 stycznia 2027 r., czyli daty wejścia w życie MSSF 19.
Na dzień sporządzenia niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego, zmiany te nie zostały jeszcze zatwierdzone
przez Unię Europejską.
h) Zmiany do MSR 21 „Skutki zmian kursów wymiany walut obcych - przeliczenie na walutę
prezentacyjną w warunkach hiperinflacji”
Rada Międzynarodowych Standardów Rachunkowości ogłosiła w listopadzie 2025 r. zmiany, które wyjaśniają, w jaki
sposób spółki powinny przeliczać sprawozdania finansowe z waluty niehiperinflacyjnej na walutę hiperinflacyjną.
Te zmiany o wąskim zakresie mają na celu poprawę użyteczności uzyskanych informacji w sposób efektywny kosztowo.
Opracowane w odpowiedzi na opinie interesariuszy zmiany mają zmniejszyć różnorodność praktyk i zapewnić jaśniejsze
podstawy do raportowania w walucie hiperinflacyjnej.
Zmiany w standardzie MSR 21 „Skutki zmian kursów wymiany walut obcych” będą obowiązywać dla okresów rocznych
rozpoczynających się 1 stycznia 2027 r. Spółka może zdecydować się na ich wcześniejsze zastosowanie.
Na dzień sporządzenia niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego, zmiany te nie zostały jeszcze zatwierdzone
przez Unię Europejską.
i) MSSF 14 „Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe”
Standard ten pozwala jednostkom, które sporządzają sprawozdanie finansowe zgodnie z MSSF po raz pierwszy (z dniem
1 stycznia 2016 r. lub po tej dacie), do ujmowania kwot wynikających z działalności o regulowanych cenach, zgodnie
z dotychczas stosowanymi zasadami rachunkowości. Dla poprawienia porównywalności, z jednostkami które stosują już
MSSF i nie wykazują takich kwot, zgodnie z opublikowanym MSSF 14 kwoty wynikające z działalności o regulowanych
cenach, powinny podlegać prezentacji w odrębnej pozycji zarówno w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jak i w rachunku
zysków i strat oraz sprawozdaniu z innych całkowitych dochodów.
Decyzją Unii Europejskiej MSSF 14 nie zostanie zatwierdzony.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
1. INFORMACJE OGÓLNE
10
j) Zmiany do MSSF 10 i MSR 28 dot. sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem
a jego jednostkami stowarzyszonymi lub wspólnymi przedsięwzięciami
Zmiany rozwiązują problem aktualnej niespójności pomiędzy MSSF 10 a MSR 28. Ujęcie księgowe zależy od tego, czy
aktywa niepieniężne sprzedane lub wniesione do jednostki stowarzyszonej lub wspólnego przedsięwzięcia stanowią
„biznes” (ang. business).
W przypadku, gdy aktywa niepieniężne stanowią „biznes”, inwestor wykazuje pełny zysk lub stratę na transakcji.
Jeżeli zaś aktywa nie spełniają definicji biznesu, inwestor ujmuje zysk lub stratę z tylko w zakresie części stanowiącej
udziały innych inwestorów.
Zmiany zostały opublikowane 11 września 2014 r.
Na dzień sporządzenia niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego, zatwierdzenie tej zmiany jest odroczone
przez Unię Europejską
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
2. KONTRAKTY BUDOWLANE
11
2. KONTRAKTY BUDOWLANE
Spółka podpisuje umowy w cenach zryczałtowanych (stałych) na realizację kontraktów budowlanych głównie w zakresie
budowy farm wiatrowych, farm fotowoltaicznych, budowy i remontów dróg. Niektóre umowy z Klientami zawierają również
element zmienny wynagrodzenia w postaci kar, które mogą być nałożone na Spółkę, np. w przypadku opóźnień realizacji
kontraktu.
Element zmiennego wynagrodzenia koryguje cenę transakcji oraz kwotę ujmowanych przychodów, tj. Spółka ujmuje
w cenie transakcyjnej część lub całość kwoty wynagrodzenia zmiennego tylko w takim zakresie, w jakim jest wysoce
prawdopodobne, że nie nastąpi znaczące odwrócenie skumulowanej kwoty ujętych przychodów gdy niepewność związana
ze zmiennością zostanie rozstrzygnięta. Spółka rozpoznaje przychody z tytułu roszczeń jedynie w sytuacji gdy posiada
zewnętrzne opinie eksperckie potwierdzające zasadność rozpoznania dodatkowej kwoty wynagrodzenia w oparciu
o zapisy w umowie oraz gdy jest wysoce prawdopodobne, że te przychody nie zostaną odwrócone w przyszłości. Do
oszacowania wartości przychodów z tytułu roszczeń Spółka korzysta z metody wartości oczekiwanej do oszacowania
wynagrodzenia zmiennego. Wszelkie zmiany umowy (zmiany zakresu umowy, ceny lub obu tych składników) ujmuje się
jako kumulatywną korektę przychodów.
Ze względu na specyfikę kontraktów budowlanych oraz usług świadczonych przez Spółkę, we wszystkich umowach o
roboty budowlane Spółka identyfikuje tylko jeden obowiązek świadczenia, do którego alokowana jest cała wartość
wynagrodzenia.
Przychody i koszty z tytułu wykonywanych kontraktów budowlanych Spółka rozpoznaje w czasie, w miarę postępu stopnia
wykonywanych prac. Spółka dokonuje pomiaru stopnia wykonania kontraktu stosując metodę opartą na nakładach,
tj. ustala wartość przychodów z wykonania kontraktów budowlanych w okresie od dnia zawarcia umowy do dnia
bilansowego, proporcjonalnie do stopnia realizacji danego kontraktu, w drodze wyliczenia stopnia zaawansowania prac
w oparciu o stosunek rozpoznanych na danym kontrakcie kosztów do całkowitego budżetu kosztów przygotowanego dla
danego kontraktu. Od otrzymanej w ten sposób wielkości Spółka odlicza przychody, które wpłynęły na wynik finansowy
w latach ubiegłych, uzyskując przychody z tytułu wykonywanych kontraktów budowlanych dotyczące bieżącego okresu.
Zmiana szacunku stopnia zaawansowania realizacji umowy traktowana jest jako zmiana szacunku i wpływa na kwotę
ujętego przychodu w okresie, w którym dokonano zmiany szacunku stopnia zaawansowania.
W ocenie Zarządu, taki sposób pomiaru stopnia wykonania kontraktu dostarcza rzetelną informację na temat
zaawansowania danego kontraktu, z uwagi na bezpośrednią korelację pomiędzy ponoszonymi nakładami
a zaawansowaniem prac budowlanych, które są w istotnym stopniu realizowane również przez podwykonawców Spółki.
Jeżeli stopień zaawansowania niezakończonej usługi (w tym budowlanej) lub przewidywany, całkowity koszt jej wykonania
nie może być na dzień bilansowy ustalony w sposób wiarygodny, to przychód ustalany jest w wysokości poniesionych
w danym okresie sprawozdawczym kosztów, nie wyższych jednak od kosztów, których pokrycie w przyszłości przez
zamawiającego jest oczekiwane.
Z drugiej strony, wyniki wyceny (tj. ustalenia przychodów metodą stopnia zaawansowania) ujmowane są jako „Aktywa (lub
Zobowiązania) z tytułu kontraktów budowlanych”. Salda aktywów z tytułu kontraktów budowlanych są obejmowane
odpisem z tytułu utraty wartości, wyliczanego analogicznie jak dla należności handlowych nieprzeterminowanych.
Wszystkie aktywa z tytułu kontraktów budowlanych znajdują się w Poziomie 2 modelu utraty wartości, a do wyliczenia
odpisu stosuje się uproszczone podejście oparte na bazie matrycy (analogicznie jak dla należności handlowych). Z uwagi
na sposób rozpoznawania sald aktywów z tytułu kontraktów budowlanych, nie podlegają one wiekowaniu i są traktowane
w całości jako bieżące, nieprzeterminowane.
Fakturowanie prac wykonywanych w ramach realizacji kontraktów budowlanych odbywa się zgodnie z harmonogramem
określonym w umowie, zazwyczaj po zakończeniu danego etapu prac określonego w umowie. Przychody są natomiast
rozpoznawane w czasie, w miarę postępu wykonywanych prac. W związku z tym, w czasie realizacji danego kontraktu
budowlanego, może istnieć rozbieżność pomiędzy przychodem zafakturowanym, a przychodem rozpoznanym metodą od
nakładów. Wraz ze wzrostem przychodu rozpoznanego metodą od nakładów, drugostronnie wzrasta saldo „Aktywów
z tytułu kontraktów budowlanych”. W momencie wystawienia faktury, księgowane są „Należności z tytułu dostaw i usług”
(nota 6.4.) w kwocie brutto, a kwota faktury netto pomniejsza wartość „Aktywów z tytułu kontraktów budowlanych” lub
powiększa saldo „Zobowiązań z tytułu kontraktów budowlanych”. Kontrahenci w ramach kontraktów budowlanych
podpisywanych ze Spółką zatrzymują część zapłat jako gwarancje dobrego wykonania umowy. Kwoty te ujmowane są
jako „Należności z tytułu kontraktów budowlanych – kaucje” i podlegają zwrotowi najczęściej po zakończeniu projektu lub
po zakończeniu okresu gwarancji.
Spółka tworzy rezerwy na kontrakty z ujemną marżą w momencie zidentyfikowania przesłanek, że dany realizowany
kontrakt budowlany zamknie się ze stratą (budżetowane koszty przekraczają budżetowane przychody). Rezerwy tworzone
są w koszty danego okresu w pełnej wartości prognozowanej straty na danym kontrakcie i są wykazywane w bilansie
w linii „Rezerwy”.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
2. KONTRAKTY BUDOWLANE
12
Koszty doprowadzenia do zawarcia umowy Spółka ujmuje jako koszty w momencie ich poniesienia, z uwagi na to,
że koszty doprowadzenia do zawarcia umowy nie obciążają bezpośrednio klienta, niezależnie od tego, czy umowa zostanie
zawarta.
Spółka udziela swoim odbiorcom jedynie gwarancji podstawowych, które nie stanowią odrębnego zobowiązania do
wykonania świadczenia. Okres objęty gwarancją różni się w zależności od realizowanego kontraktu oraz elementów
składowych, których dotyczy gwarancja.
Do realizacji swoich prac związanych z realizacją kontraktów budowlanych Spółka angażuje podwykonawców.
W odniesieniu do prac wykonywanych przez podwykonawców Spółka działa jako główny wykonawca (ang. principal).
Zafakturowane koszty z tytułu ich zatrudnienia ujmuje jako „Zobowiązania z tytułu dostaw i usług” (nota 6.8.). Zatrzymane
przez Spółkę części zapłat wobec podwykonawców z tytułu gwarancji dobrego wykonania umowy Spółka ujmuje
w pozycji „Zobowiązania wobec podwykonawców – kaucje” (nota 2.2.).
W przypadku niektórych kontraktów budowlanych realizowanych w ramach wspólnych porozumień umownych, w których
Spółka jest liderem konsorcjum lub zlecenia, Spółka oceniła, iż występuje w charakterze pośrednika w odniesieniu do
prac wykonanych przez drugiego wspólnika, a które Spółka jako lider fakturuje na rzecz zamawiającego. Spółka określa
swoją rolę jako rolę pośrednika w danym zleceniu w przypadku, gdy identyfikuje konkretne dobra oraz usługi, które mają
być dostarczone, nad którymi nie sprawuje kontroli przed przekazaniem ich klientowi. W przypadku, gdy Spółka pełni rolę
pośrednika, rozpoznaje przychód w momencie wypełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia w umownej kwocie
opłaty lub prowizji, będzie uprawniona w zamian za zlecenie dostarczenia konkretnych usług lub dóbr przez inny podmiot.
Z uwagi na charakter zawieranych konsorcjów oraz zleceń, w których Spółka pełni rolę lidera, nie występują opisane
powyżej opłaty i prowizje, stąd w Spółce nie powstaje przychód z tyt. prowizji za fakturowanie na rzecz klienta prac
wykonanych przez drugiego konsorcjanta. Spółka jako przychód ujmuje wyłącznie kwoty wynagrodzenia należnego z tyt.
wykonania na rzecz zamawiającego swojego zakresu prac zgodnie z polityką opisaną powyżej.
Ponadto, dla sprzedaży pozostałej, tj. materiałów (kruszywa), towarów oraz produkcji pomocniczej, Spółka rozpoznaje
przychody w punkcie w czasie. Przychód ze sprzedaży pozostałej rozpoznawany jest w momencie transferu kontroli na
odbiorcę, który jest zbieżny z momentem dostawy danego dobra do odbiorcy.
Termin płatności dla świadczonych przez Spółkę kontraktów o usługi budowlane wynosi od 30 do 90 dni od dnia
wystawienia faktury, a dla sprzedaży pozostałej wynosi zazwyczaj 30 dni od dnia wystawienia faktury. Zawierane kontrakty
nie zawierają zatem istotnego elementu finansowania z wyjątkiem kwot zafakturowanych z tytułu realizacji kontraktów
budowlanych, które spłacane są w późniejszym okresie, gdyż stanowią kaucje zatrzymane przez klienta. Kwoty
zatrzymane z poszczególnych faktur stanowią maksymalnie do 10% wynagrodzenia z tyt. realizacji umowy
i podlegają zwolnieniu w okresie maksymalnie do 5 lat po zakończeniu realizacji zlecenia. Przychód z realizacji kontraktów
budowlanych w części, która jest zatrzymana jako kaucja, ujmowany jest w kwocie zdyskontowanej.
Podział przychodów na przychody rozpoznawane w czasie i punkcie w czasie został zaprezentowany w nocie 4.2.
Zastosowanie metody opartej na nakładach do ujmowania przychodów z tytułu kontraktów budowlanych wymaga
szacunku w odniesieniu do określenia stopnia realizacji prac na danym kontrakcie, tj. oszacowania całkowitego budżetu
kosztów na danym kontrakcie.
Budżety kosztowe dla danych kontraktów są przygotowywane przez Kadrę Zarządzającą Spółki na etapie ofertowania
i aktualizowane w ciągu roku finansowego lub w momencie zidentyfikowania przesłanek do rewizji budżetu kosztowego
lub przychodowego. W przypadku zaistnienia zdarzeń pomiędzy oficjalnymi rewizjami budżetu, które
w istotny sposób wpływają na wynik kontraktu, wartość całkowitych przychodów lub kosztów kontraktu aktualizowana jest
na bieżąco, tj. zmiany zakresu kontraktu lub wzrost kosztów będący wynikiem różnych czynników znajdują
odzwierciedlenie w prowadzonym przez Spółkę systemie wewnętrznym od razu po tym, jak zostaną wynegocjowane przez
Spółkę z klientem.
Dla realizowanych kontraktów budowlanych, wzrost/spadek całkowitych budżetowanych kosztów o 2% powoduje
odpowiednio spadek/wzrost przychodu rozpoznanego narastająco w księgach Spółki dla danego kontraktu o zbliżonej
wartości w punktach procentowych. Wpływ takiej zmiany całkowitego budżetu kosztów na przychody w danym okresie
zależy od stopnia realizacji, na którym znajduje się na koniec danego okresu realizowany kontrakt. W przypadku
kontraktów o znacznym stopniu zaawansowania, wpływ takiej zmiany na przychody w danym okresie będzie istotniejszy
niż w przypadku kontraktu we wczesnej fazie realizacji.
W Spółce funkcjonują stosowne procesy kontroli służące zapewnieniu, że proces budżetowania dla danego projektu
odbywa się w oparciu o bieżące i wiarygodne szacunki dotyczące kosztów niezbędnych do realizacji danego kontaktu,
podlegające weryfikacji i akceptacji przez wyznaczone do tego procesu osoby. Przygotowany przez Kierownika Projektu
budżet podlega weryfikacji przez dyrektora działu, któremu podlega budowa.
Spółka prowadzi ewidencję realizowanych projektów – umów o kontrakty budowlane w systemie wewnętrznym służącym
do zarządzania projektami. Informacje dotyczące danego kontraktu, w tym stopnia jego realizacji, są wprowadzane do
systemu przez kierownika kontraktu/budowy, a następnie zatwierdzane przez dyrektora działu, któremu podlega budowa.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
2. KONTRAKTY BUDOWLANE
13
2.1. PRZYCHODY I KOSZTY Z TYTUŁU KONTRAKTÓW BUDOWLANYCH
Za okres 12
miesięcy
zakończony
31.12.2025
Za okres 12
miesięcy
zakończony
31.12.2024
Kontrakty w
okresie
Kontrakty w
okresie
Kwoty ujęte w okresie
Przychody z tytułu umów o budowę
842 040
852 355
Koszty z tytułu umów o budowę
738 518
767 199
Wynik przed ujęciem i rozliczeniem przyszłych strat
103 522
85 156
Utworzenie rezerw na przyszłe straty
838
179
Wynik brutto
102 684
84 977
Marża zysku brutto
bez uwzględnienia rezerw
12%
10%
z uwzględnieniem rezerw
12%
10%
Marża zysku brutto jest definiowana jako zysk brutto ze sprzedaży dzielony przez przychody ze sprzedaży.
2.2. NALEŻNOŚCI I ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU KONTRAKTÓW BUDOWLANYCH – KAUCJE
Należności z tytułu kontraktów budowlanych – kaucje są utrzymywane w celu ściągnięcia umownych przepływów, które
obejmują wyłącznie spłaty kapitału i odsetek ( „SPPI” ang. Solely payment of principal and interest) i są wyceniane według
zamortyzowanego kosztu z uwzględnieniem ewentualnego odpisu aktualizującego. Na moment początkowego ujęcia te
aktywa finansowe ujmuje się w wartości nominalnej, tj. według kwot pierwotnie zafakturowanych, pomniejszonych o
wartość dyskonta. Sposób kalkulacji wartości dyskonta wskazano w nocie 6.4. Wartość należnych kaucji jest
aktualizowana przez Spółkę o odpisy z tytułu utraty wartości ujmowane zgodnie z zasadą rachunkowości wskazaną
w nocie 6.4. i prezentowane w pozycji „Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów finansowych” w sprawozdaniu z wyniku.
Zobowiązania z tytułu kaucji są wyceniane w momencie początkowego ujęcia w wartości godziwej (tj. kwocie płatności
zdyskontowanych przy zastosowaniu aktualnej rynkowej stopy procentowej dla takich zobowiązań) i w tej wysokości
ujmowany jest koszt usług podwykonawców. W późniejszych okresach zobowiązania z tytułu kaucji wyceniane są według
zamortyzowanego kosztu a koszty odsetek ujmowane są w kosztach finansowych.
2025
2024
Zwrot do 12
miesięcy
Zwrot pow.
12 miesięcy
Razem
Zwrot do 12
miesięcy
Zwrot pow.
12 miesięcy
Razem
Należności z tytułu kontraktów budowlanych -
kaucje przed zdyskontowaniem
1 355
297
1 652
1 580
22
1 602
Odpis z tytułu utraty wartości
(250)
(292)
(542)
(39)
(5)
(44)
Dyskonto kaucji
(13)
(5)
(18)
(27)
(1)
(28)
Należności z tytułu kontraktów budowlanych -
kaucje
1 092
-
1 092
1 514
16
1 530
Zobowiązania wobec podwykonawców - kaucje
po uwzględnieniu wpływu dyskonta
14 534
15 662
30 196
12 096
15 688
27 784
Dla wszystkich należności z tytułu kaucji od odbiorców oszacowano odpis z tytułu utraty wartości na podstawie analizy
portfelowej, przy wykorzystaniu matrycy odpisów w oparciu o dane historyczne skorygowane o wpływ przyszłych
czynników. Wszystkie należności z tyt. kaucji są w przedziale należności nieprzeterminowanych dla których zastosowano
współczynniki niewypełnienia zobowiązania analogicznie do współczynników zastosowanych do wyliczenia oczekiwanych
strat kredytowych w odniesieniu do aktywów z tyt. kontraktu. Wysokość odpisu z tyt. oczekiwanych strat kredytowych oraz
jego zmiany w prezentowanych okresach są nieistotne kwotowo, stąd Spółka nie prezentuje ruchów na tym odpisie.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
2. KONTRAKTY BUDOWLANE
14
2.3. UZGODNIENIE KWOT NIEZAKOŃCZONYCH KONTRAKTÓW BUDOWLANYCH
2025
2024
Przychody z tytułu niezakończonych umów o budowę narastająco
2 141 646
2 399 040
Kwoty zafakturowane do klientów narastająco (bez zaliczek)
2 103 526
2 395 367
Saldo rozliczeń z tytułu niezakończonych kontraktów budowlanych
38 120
3 673
w tym:
(1)Aktywa z tytułu wykonanych niezafakturowanych prac budowlanych brutto
70 975
73 786
Odpis z tytułu utraty wartości aktywów z tytułu kontraktów budowlanych
(1 459)
(864)
(1a)Aktywa z tytułu wykonanych niezafakturowanych prac budowlanych netto
69 516
72 922
(2) Zobowiązania z tytułu zafakturowanych niewykonanych prac budowlanych
32 855
70 113
(3)Zobowiązania z tytułu wymagalnych niezafakturowanych przez podwykonawców prac
budowlanych
2 500
-
Saldo rozliczeń z tytułu kontraktów budowlanych (1-2-3)
35 620
3 673
Wycena kontraktów budowlanych – rozliczenie sald (1a)
69 516
72 922
w tym:
Wyłączenie dotyczące zaliczek otrzymanych
(5 376)
-
Wycena kontraktów budowlanych - aktywa
64 140
72 922
Wycena kontraktów budowlanych - rozliczenie sald (2)
35 355
70 113
Zobowiązania z tytułu kontraktów budowlanych - zaliczki otrzymane
10 786
28 866
Wycena kontraktów budowlanych - pasywa
46 141
98 979
Dla wszystkich okresów wskazanych w tabeli powyżej, całe salda zobowiązań kontraktowych na początek okresu zostały
rozpoznane jako przychody w danym okresie. Pozostała część zmiany salda zobowiązań z tytułu kontraktów budowlanych
wynika z nadwyżki przychodów zafakturowanych w danym okresie nad przychodami rozpoznanymi w sprawozdaniu
z wyniku.
Z uwagi na specyfikę prowadzonej działalności, tj. realizacji kontraktów budowlanych, Spółka nie jest w stanie wydzielić
kumulatywnych zmian kwot ujętych przychodów, które wynikałyby ze zmian szacunku stopnia zaawansowania prac lub
zmian szacunku ceny transakcyjnej w zakresie wystąpienia szacowanych kar od kwot przychodów ujętych w okresie
z tyt. postępu prac. Niemniej jednak, jak wskazano w opisie zasad rachunkowości oraz znaczących szacunków:
zmiany całkowitych kosztów dla realizowanych projektów nie były znaczące i zazwyczaj mieściły się w przedziale odchyleń
+/- 2% względem pierwotnie budżetowanych kosztów, oraz Spółka w prezentowanych okresach nie ponosiła kar od swoich
odbiorców oraz na żaden z dni bilansowych nie wystąpiły przesłanki do rozpoznania kar na realizowanych kontraktach.
Odpis z tyt. utraty wartości aktywów z tyt. kontraktów wyliczany jest przy zastosowaniu matrycy odpisów jak dla należności
handlowych. Całe saldo aktywów z tyt. kontraktów we wszystkich prezentowanych okresach jest nieprzeterminowane.
Współczynnik odpisu wyliczonego zgodnie z metodą ECL dla aktywów kontraktowych na 31.12.2025 r. wynosił 2,08% oraz
na 31.12.2024 r. wynosił 1,16%. Kwoty odpisu oraz ruchy na odpisie z tytułu utraty wartości aktywów z kontraktów
budowlanych w prezentowanym sprawozdaniu finansowym są nieistotne, stąd nie zostały zaprezentowane.
Zmiany w wartości aktywów i zobowiązań z wyceny kontraktów wynikają ze specyfiki rozliczania kontraktów budowlanych
oraz harmonogramów fakturowania na poszczególnych kontraktach, tj. występują kontrakty o zróżnicowanych
harmonogramach płatności, stąd nie występuje typowa zależność między terminem płatności, a wykonaniem obowiązku
świadczenia.
Z aktywa kontraktowego, które miało na koniec roku 2024 wartość 73 786 tys. zł nie została zafakturowana w roku 2025
kwota 21 144 tys. zł.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
3. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM I ZADŁUŻENIE
15
3. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM I ZADŁUŻENIE
3.1. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM
Kapitał podstawowy obejmuje akcje zwykłe i jest wykazywany według wartości nominalnej (zgodnej ze statutem Spółki
oraz wpisem do Krajowego Rejestru Sądowego).
Pozostałe kapitały zapasowe tworzone są głównie z zysku lat ubiegłych, w tym kwot obligatoryjnie przekazywanych na
kapitał zapasowy zgodnie z wymogami KSH.
Kapitały rezerwowe tworzone są z zysku lat ubiegłych, z przeznaczeniem na finansowanie dalszego rozwoju Spółki.
Kapitał zapasowy Spółki tworzony jest zgodnie z postanowieniami Kodeksu Spółek Handlowych oraz decyzjami
akcjonariuszy. Zgodnie z Kodeksem Spółek Handlowych na pokrycie straty należy utworzyć kapitał zapasowy,
do którego przelewa się co najmniej 8% zysku za dany rok obrotowy, dopóki kapitał ten nie osiągnie co najmniej jednej
trzeciej kapitału zakładowego. Tak utworzony kapitał zapasowy nie podlega podziałowi. Na dzień 31.12.2025 wynosił on
102 995 tys. O użyciu kapitału zapasowego i rezerwowego rozstrzyga Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, jednakże
część kapitału zapasowego można użyć jedynie na pokrycie straty wykazanej w sprawozdaniu finansowym i nie podlega
on podziałowi na inne cele.
Spółka zarządza strukturą kapitałową i w wyniku zmian warunków ekonomicznych wprowadza do niej zmiany.
W celu utrzymania lub skorygowania struktury kapitałowej, Spółka może odpowiednio kształtować wypłatę dywidendy dla
akcjonariuszy lub wyemitować nowe akcje.
Stopa zwrotu z kapitału – ROE
2025
2024
(1) Zysk netto
27 704
39 949
(2) Kapitał własny
384 829
374 024
ROE [(1)/(2) * 100%]
7,20%
10,68%
Wysokość osiągniętego wskaźnika stopa zwrotu z kapitału we wszystkich prezentowanych okresach mieścił się w zakresie
wyznaczonym przez Zarząd jako poziom docelowy kształtowania się tego wskaźnika.
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
2025
2024
(1) Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania *
273 965
315 765
(2) Aktywa razem
658 794
689 789
Wskaźnik ogólnego zadłużenia [(1)/(2) * 100%]
41,59%
45,78%
*„Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania” stanowią sumę wszystkich zobowiązań długoterminowych i zobowiązań krótkoterminowych
wykazywanych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej.
Wysokość osiągniętego wskaźnika zadłużenia we wszystkich prezentowanych okresach mieściła się w zakresie
wyznaczonym przez Zarząd jako poziom docelowy kształtowania się tego wskaźnika.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
3. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM I ZADŁUŻENIE
16
.
Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych
2025
2024
(1) Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania *
273 965
315 765
(2) Kapitał własny
384 829
374 024
Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych [(1)/(2) * 100%]
71,19%
84,42%
*„Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania” stanowią sumę wszystkich zobowiązań długoterminowych i zobowiązań krótkoterminowych
wykazywanych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej.
Wysokość osiągniętego wskaźnika zadłużenia kapitałów własnych we wszystkich prezentowanych okresach mieściła się
w zakresie wyznaczonym przez Zarząd jako poziom docelowy kształtowania się tego wskaźnika.
Najważniejszym czynnikiem mającym wpływ na kształtowanie się powyższych wskaźników i ich wartość jest zysk netto
Spółki.
Kapitał podstawowy
Na 31 grudnia 2025 r. kapitał podstawowy składał się z 54.512.759 akcji o łącznej wartości 1.090.255,18 zł, a struktura
Udziałowców posiadających ponad 5% udziału w kapitale zakładowym prezentowała się następująco:
Akcjonariusz
% udziału w
kapitale
zakładowym
ERBUD S.A.
60,67%
Jacek Leczkowski
6,48%
Generali PTE S.A., zarządzający funduszem Generali OFE
6,01%
Fundusze zarządzane przez Nationale-Nederlanden PTE S.A.
5,53%
Statut Spółki nie przyznaje akcjonariuszom, o których mowa powyżej, żadnych uprawnień osobistych w stosunku do Spółki,
w szczególności nie przyznaje prawa do powoływania członków Zarządu ani członków Rady Nadzorczej Spółki.
Podstawowy zysk przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku/(straty) netto za okres
sprawozdawczy, przypisanego zwykłym akcjonariuszom Spółki, przez średnią ważoną liczbę akcji zwykłych w danym
okresie sprawozdawczym.
Dla celów kalkulacji rozwodnionego zysku na akcje, zysk/(strata) netto za okres sprawozdawczy przypisana zwykłym
akcjonariuszom oraz średnia ważona liczba akcji zwykłych w danym okresie sprawozdawczym korygowane są o efekt
wszystkich rozwadniających potencjalnych akcji zwykłych.
Rozwodniony zysk na jedną akcję jest równy podstawowemu zyskowi na jedną akcję, ponieważ w Spółce nie występują
instrumenty rozwadniające.
Poniżej zaprezentowano podstawowy i rozwodniony zysk na jedną akcję.
Za okres 12
miesięcy
zakończony
31.12.2025
Za okres 12
miesięcy
zakończony
31.12.2024
Zysk netto
27 704
39 949
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w szt.)
54 512 759
54 512 759
Podstawowy i rozwodniony zysk na jedną akcję (w zł)
0,51
0,73
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
3. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM I ZADŁUŻENIE
17
3.2. ZADŁUŻENIE NETTO
2025
2024
Nota 3.7.
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty oraz środki pieniężne o ograniczonej
możliwości dysponowania (A)
119 728
140 033
Nota 3.3.
Zadłużenie z tytułu kredytów i pożyczek
631
24 459
Nota 3.4.
Zadłużenie z tytułu leasingu
36 294
14 077
Zadłużenie długoterminowe
36 925
38 536
Nota 3.3.
Zadłużenie z tytułu kredytów i pożyczek
24 888
905
Nota 3.4.
Zadłużenie z tytułu leasingu
10 146
6 606
Zadłużenie krótkoterminowe
35 034
7 511
Zadłużenie razem (B)
71 959
46 047
(Zadłużenie netto)/Środki pieniężne i ich ekwiwalenty netto ((A)-(B))
47 769
93 986
Zadłużenie netto Spółka definiuje jako saldo zadłużenia z tytułu kredytów i pożyczek oraz leasingu pomniejszone
o środki pieniężne i ich ekwiwalenty (w tym środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania zaliczone do
aktywów krótkoterminowych). W przypadku występowania nadwyżki środków pieniężnych i ich ekwiwalentów nad
zadłużeniem, kwotę netto Spółka określa jako „środki pieniężne i ich ekwiwalenty netto”.
Zmiany zadłużenia w trakcie prezentowanych okresów sprawozdawczych były następujące:
Zadłużenie z tytułu:
Kredytów i pożyczek
Leasingu
Razem zadłużenie
Zadłużenie na 1 stycznia 2024 r.
12 464
14 056
26 520
Wpływy z tytułu zaciągniętego zadłużenia - otrzymane
finansowanie
24 459
-
24 459
Zawarcie umów leasingu
-
15 386
15 386
Naliczenie odsetek od zadłużenia
1 624
1 127
2 751
Wydatki z tytułu zaciągniętego zadłużenia - spłata kapitału
11 118
8 743
19 861
Wydatki z tytułu zaciągniętego zadłużenia - spłata odsetek
2 065
1 127
3 192
Pozostałe zmiany niepieniężne
-
(16)
(16)
Zmiana zadłużenia w okresie
12 900
6 627
19 527
Zadłużenie na 31 grudnia 2024 r.
25 364
20 683
46 047
Wpływy z tytułu zaciągniętego zadłużenia - otrzymane
finansowanie
1 324
-
1 324
Zawarcie umów leasingu
-
36 450
36 450
Naliczenie odsetek od zadłużenia
2 045
2 076
4 121
Wydatki z tytułu zaciągniętego zadłużenia - spłata kapitału
1 166
10 712
11 878
Wydatki z tytułu zaciągniętego zadłużenia - spłata odsetek
2 050
2 076
4 126
Pozostałe zmiany niepieniężne
2
19
21
Zmiana zadłużenia w okresie
155
25 757
25 912
Zadłużenie na 31 grudnia 2025 r.
25 519
46 440
71 959
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
3. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM I ZADŁUŻENIE
18
3.3. ZADŁUŻENIE Z TYTUŁU KREDYTÓW I POŻYCZEK
Zobowiązania z tytułu zadłużenia z tytułu kredytów i pożyczek ujmuje się początkowo w wartości godziwej, pomniejszonej
o koszty transakcyjne. Na każdy dzień bilansowy pozycje te są wyceniane według zamortyzowanego kosztu, przy
zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.
2025
2024
Długoterminowe
Kredyty bankowe
-
24 459
Pożyczki
631
-
Długoterminowe - razem
631
24 459
Krótkoterminowe
Kredyty bankowe
24 460
725
Pożyczki
428
180
Krótkoterminowe - razem
24 888
905
Razem zadłużenie z tytułu kredytów i pożyczek
25 519
25 364
2025
2025
2024
2024
W walucie
funkcjonalnej
W walucie obcej
W walucie
funkcjonalnej
W walucie obcej
Kredyty i pożyczki
Długoterminowe
631
-
24 459
-
Krótkoterminowe
24 888
-
905
-
Razem
25 519
-
25 364
-
W związku z globalną reformą wskaźników referencyjnych stóp procentowych (IBOR) spółka analizuje wpływ zastąpienia
dotychczasowych benchmarków alternatywnymi stopami wolnymi od ryzyka (RFR). Spółka ustanowiła proces zarządzania
transformacją obejmujący identyfikację kontraktów opartych na IBOR, analizę klauzul fallback oraz negocjacje z
kontrahentami w zakresie zmiany benchmarków.
Kredyty wykazane jako krótkoterminowe oprocentowane są stopą WIBOR ON lub 1M + marża od 1,5pp do 2,6pp,
pożyczka stałą stopą 8,76%. Na podane dni bilansowe, wartość godziwa kredytów i pożyczek nie była istotnie różna od
wyceny w koszcie zamortyzowanym. Wartość godziwa kredytów i pożyczek jest szacowana za pomocą modeli
zdyskontowanych przepływów (DCF), w oparciu o przepływy pieniężne odzwierciedlające harmonogram spłat
otrzymanych kredytów, przy zastosowaniu rynkowej stopy procentowej dla takich zobowiązań (tj. oszacowano stopę
dyskonta na poziomie WIBOR 1M na dany dzień powiększony o stały procent wyrażający premię za ryzyko na poziomie
2,15%). Wartość godziwa kredytów i pożyczek długoterminowych wycenianych w koszcie zamortyzowanym jest
klasyfikowana do drugiego poziomu hierarchii wartości godziwej.
Kowenanty
W ciągu roku, na dzień 31 grudnia 2025 r. oraz do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego wszystkie
kowenanty zostały spełnione.
Wszystkie kowenanty związane z zadłużeniem kredytowym wynikającym z umów zawartych wraz ze spółkami z Grupy
Erbud są oparte na poniższych wskaźnikach:
- rentowność EBITDA – nie mniej niż 1%
- dług/EBITDA – nie więcej niż 2,0
- płynność bieżąca – nie niżej niż 1,2
- kapitalizacja – nie mniej niż 20%
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
3. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM I ZADŁUŻENIE
19
Terminy użyte w wyliczeniu kowenantów mają następujące znaczenie:
Dług netto – oznacza sumę długoterminowych i krótkoterminowych kredytów, pożyczek, emisji papierów wartościowych i
innych zobowiązań finansowych wobec jednostek pozostałych i powiązanych, z wyłączeniem:
• zobowiązań wynikających z inwestycji w odnawialne źródła energii realizowanych w formule project finance, dla
których Kredytobiorca nie będzie zobowiązany ani współzobowiązany za zobowiązania wynikające z inwestycji
w odnawialne źródła energii (własne zobowiązania finansowe i zobowiązania finansowe z tytułu
odpowiedzialności solidarnej), oraz
• zobowiązań z tytułu leasingu w rozumieniu MSSF 16, pomniejszoną o środki pieniężne i inne aktywa pieniężne;
EBITDA – oznacza dla każdego Okresu Obliczeniowego sumę wyniku na działalności operacyjnej i amortyzacji, z
wyłączeniem pozycji niegotówkowych związanych z przeszacowaniem wartości aktywów, utworzeniem i rozwiązaniem
rezerw, zdarzeń jednorazowych związanych ze zbyciem aktywów oraz z wyłączeniem EBITDA generowanej przez
inwestycje w odnawialne źródła energii realizowane w formule project finance, dla których Kredytobiorca nie będzie
zobowiązany ani współzobowiązany za zobowiązania wynikające z tych inwestycji.
Płynność bieżąca – oznacza stosunek aktywów bieżących (obrotowych) powiększonych o aktywa niebieżące (nie
podlegające obrotowi) – należności z tytułu kaucji, do zobowiązań krótkoterminowych powiększonych o zobowiązania
długoterminowe z tytuły kaucji.
Współczynnik Długu Netto do EBITDA – oznacza stosunek Długu Netto do EBITDA
Rentowność EBITDA – oznacza EBITDA / przychody ze sprzedaży pomniejszone o przychody z inwestycji związane z
odnawialnym źródłem energii
Kowenanty są testowane zgodnie z umowami kredytowymi na koniec każdego kwartału. Podstawą wyliczenia kowenantów
są skonsolidowane dane finansowe Grupy Erbud dla każdego z kredytów. Na dzień 31.12.2025 kowenanty przyjęły
następujące wartości:
- rentowność EBITDA – 2,10
- dług/EBITDA – (0,10)
- płynność bieżąca –1,26
- kapitalizacja – 29%
Kowenanty związane z zadłużeniem kredytowym wynikającym z umowy kredytowej pomiędzy ONDE S.A. i mBank są
oparte na poniższych wskaźnikach:
- dług/EBITDA – nie wyższy niż 3,0
- kapitalizacja – nie mniej niż 30%
Terminy użyte w wyliczeniu kowenantów mają następujące znaczenie:
Dług Netto - oznacza sumę długoterminowych i krótkoterminowych kredytów, pożyczek, emisji papierów wartościowych i
innych zobowiązań finansowych wobec jednostek pozostałych i powiązanych, z wyłączeniem zobowiązań wynikających z
inwestycji w odnawialne źródła energii realizowanych w formule project finance, dla których Kredytobiorca nie będzie
zobowiązany ani współzobowiązany za zobowiązania wynikające z inwestycji w odnawialne źródła energii (własne
zobowiązania finansowe i zobowiązania finansowe z tytułu odpowiedzialności solidarnej), pomniejszoną o środki pieniężne
i inne aktywa pieniężne.
EBITDA - oznacza dla każdego Okresu Obliczeniowego, sumę wyniku na działalności operacyjnej i amortyzacji, z
wyłączeniem pozycji niegotówkowych związanych z przeszacowaniem wartości aktywów, utworzeniem i rozwiązaniem
rezerw oraz zdarzeń jednorazowych związanych ze zbyciem aktywów.
Dług / EBITDA – oznacza stosunek Długu Netto do EBITDA
Kapitalizacja - oznacza iloraz Kapitału Własnego Grupy oraz Aktywów.
Kowenanty są testowane zgodnie z umową kredytową na koniec każdego kwartału. Podstawą wyliczenia kowenantów są
skonsolidowane dane finansowe Grupy ONDE dla każdego z kredytów. Na dzień 31.12.2025 kowenanty przyjęły
następujące wartości:
- dług/EBITDA – (1,55)
- kapitalizacja – 49%
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
3. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM I ZADŁUŻENIE
20
3.4. ZADŁUŻENIE Z TYTUŁU LEASINGU
2025
2024
Okres
Wartość
nominalna
minimalnych opłat
Wartość
nominalna
minimalnych opłat
Do 1 roku
Krótkoterminowe
12 864
7 950
Powyżej roku
Długoterminowe
46 839
19 416
Wartość nominalna minimalnych opłat
59 703
27 366
Przyszłe koszty z tytułu leasingu
13 263
6 683
Wartość bieżąca minimalnych opłat
46 440
20 683
Do 1 roku
Krótkoterminowe
10 146
6 606
Powyżej roku
Długoterminowe
36 294
14 077
Główną pozycję środków trwałych w leasingu stanowią prezentowane zgodnie z MSSF 16 powierzchnie biurowe
wynajmowane dla nowej siedziby ONDE w Toruniu. Od 1 sierpnia siedziba ONDE mieści się pod nowym adresem: Trasa
Prezydenta Władysława Raczkiewicza 1 w Toruniu. Spółka przeprowadziła się w związku z dynamicznym rozwojem i
dalszymi perspektywami wzrostu. Kolejną istotną pozycją są środki transportu w leasingu.
3.5. AKTYWA STANOWIĄCE ZABEZPIECZENIA ZOBOWIĄZAŃ Z TYTUŁU ZADŁUŻENIA
2025
2024
Rzeczowe aktywa trwałe
8 302
9 427
Pozostałe
47 645
38 221
Razem
55 947
47 648
Spółka jako zabezpieczenie umów finansowych ustanowiła hipoteki na nieruchomościach, zastawy rejestrowe i finansowe
na udziałach oraz na zbiorach rzeczy i praw majątkowych. Informacje dotyczące zadłużenia z tytułu kredytów i pożyczek
zawarto w nocie 3.3.
3.6. AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE
Aktywa warunkowe
Zobowiązania warunkowe
2025
2024
2025
2024
Podmioty powiązane
Gwarancje i poręczenia
81 909
146 004
191 184
70 000
Razem
81 909
146 004
191 184
70 000
Pozostałe jednostki
Gwarancje i poręczenia
69 997
61 255
366 257
334 995
Razem
69 997
61 255
366 257
334 995
Aktywa warunkowe obejmują otrzymane od Erbud S.A. poręczenia oraz gwarancje wymagane zawartymi przez Grupę
kontraktami. Ponadto, na aktywa warunkowe składają się otrzymane przez Grupę gwarancje od podwykonawców będące
zabezpieczeniem należytego wykonania prac oraz rękojmi.
Zobowiązania warunkowe obejmują poręczenia udzielone przez ONDE na rzecz Erbud S.A. oraz udzielone przez Grupę
gwarancje (bankowe i ubezpieczeniowe) stanowiące zabezpieczenie należytego wykonania kontraktu oraz usunięcia wad
i usterek.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
3. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM I ZADŁUŻENIE
21
Na dzień bilansowy, tj. 31.12.2025 r. Spółka ONDE posiada dostęp do bankowych i ubezpieczeniowych linii wielocelowych
o łącznej wartości 1 119,5 mln zł (w tym limity wspólnie ze spółkami z Grupy ERBUD). Mogą one zostać wykorzystane
głównie na kredyty, akredytywę, gwarancje bankowe i ubezpieczeniowe. Na dzień bilansowy ONDE wykorzystała
24,5 mln zł z tytułu zaciągniętych kredytów oraz 357,9 mln zł z tytułu wykorzystanych gwarancji bankowych
i ubezpieczeniowych.
Na dzień bilansowy, tj. 31 grudnia 2024 r. ONDE S.A. posiadała dostęp do bankowych i ubezpieczeniowych linii
wielocelowych o łącznej wartości 1 140,6 mln zł (w tym limity wspólnie ze spółkami z Grupy ERBUD). Mogą one zostać
wykorzystane głównie na kredyty, akredytywę, gwarancje bankowe i ubezpieczeniowe. Na dzień bilansowy ONDE
wykorzystała 25,2 mln zł z tytułu zaciągniętych kredytów oraz 325,4 mln zł z tytułu wykorzystanych gwarancji bankowych
i ubezpieczeniowych.
3.7. ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych obejmują środki pieniężne w banku i kasie oraz lokaty
krótkoterminowe o okresie zapadalności nieprzekraczającym trzech miesięcy od dnia założenia.
Klasyfikacja przyjęta dla celów prezentacji w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jest zgodna z klasyfikacją tych środków
w Sprawozdaniu z przepływów pieniężnych.
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty oraz środki pieniężne na rachunkach VAT i na rachunkach bankowych spełniają test
SPPI oraz test modelu biznesowego „utrzymywane w celu ściągnięcia”, w związku z tym wyceniane są według
zamortyzowanego kosztu z uwzględnieniem odpisu z tytułu utraty wartości ustalonego zgodnie z modelem strat
oczekiwanych (zgodnie z polityką przedstawioną w Nocie 6.4).
2025
2024
Środki pieniężne w kasie
11
19
Środki pieniężne na rachunkach bankowych
119 717
140 014
Razem środki pieniężne i ich ekwiwalenty
119 728
140 033
Wartość odpisu z tytułu utraty wartości środków pieniężnych jest nieistotna.
Środki pieniężne na rachunkach bankowych VAT na 31.12.2025 r. wyniosły 14 025 tys. zł (na 31.12.2024 r. wyniosły
6 055 tys. zł). Środki te w 2024 roku były prezentowane w bilansie w osobnej linii.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
4. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDAŃ Z WYNIKU
22
4. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDAŃ Z WYNIKU
4.1. ALTERNATYWNE MIERNIKI WYNIKÓW
Zarząd analizuje wyniki segmentów przy użyciu kluczowych wskaźników efektywności takich jak EBIT, marża EBIT oraz
EBITDA. Zarząd Spółki uznaje wyżej wymienione miary jako istotne dodatkowe mierniki wyników i dlatego prezentuje je w
sprawozdaniu obok mierników zdefiniowanych przez MSSF. Należy mieć na uwadze, że EBIT, marża EBIT i EBITDA nie
są wskaźnikami zdefiniowanymi w MSSF oraz nie stanowią mierników wystandaryzowanych, dlatego sposoby ich
kalkulacji mogą różnić się między różnymi jednostkami na rynku. W związku z tym, wskaźniki te nie powinny być
analizowane osobno lub jako substytuty dla miar zdefiniowanych przez MSSF.
EBITDA i EBIT to mierniki pokazujące wyniki osiągane przez Spółkę po eliminacji wpływu podatku dochodowego, kosztów
i przychodów finansowych oraz w przypadku EBITDA, amortyzacji.
EBITDA definiowana jest jako zysk po opodatkowaniu (wynik netto), powiększony o obciążenia z tytułu podatku
dochodowego, koszty finansowe oraz amortyzację, a pomniejszony o przychody finansowe.
Spółka definiuje EBIT jako zysk po opodatkowaniu (wynik netto), powiększony o obciążenia z tytułu podatku dochodowego,
koszty finansowe i pomniejszony o przychody finansowe.
Marża EBIT jest miernikiem pokazującym rentowność Spółki, pomijającym wpływ podatku dochodowego oraz kosztów
i przychodów finansowych. Spółka definiuje marżę EBIT jako EBIT dzielony przez przychody ze sprzedaży dóbr i usług.
2025
2024
Zysk netto za okres obrotowy
27 704
39 949
Podatek dochodowy
9 007
10 438
Zysk brutto
36 711
50 387
Koszty finansowe
7 181
8 821
Przychody finansowe
3 210
2 993
EBIT
32 407
50 353
Amortyzacja
12 300
9 576
EBITDA
44 707
59 929
Przychody ze sprzedaży dóbr i usług
852 181
864 596
Marża EBIT
4%
6%
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
4. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDAŃ Z WYNIKU
23
4.2. SEGMENTY SPRAWOZDAWCZE
Spółka na podstawie raportowania zarządczego przedstawianego głównemu decydentowi operacyjnemu (tj. Zarządowi
Spółki) zidentyfikowała trzy podstawowe segmenty sprawozdawcze pokrywające się z segmentami operacyjnymi:
• budownictwo drogowo-inżynieryjne (realizacja kontraktów w obszarze infrastruktury drogowej);
• budownictwo w segmencie odnawialnych źródeł energii (realizacja kontraktów dla branży fotowoltaicznej oraz
farm wiatrowych; serwis i utrzymanie farm fotowoltaicznych (O&M); dewelopment i sprzedaż spółek zależnych
posiadających projekty OZE gotowe do budowy lub wybudowane;
• segment pozostały (sprzedaż kruszywa, materiałów budowlanych oraz produkcji pomocniczej).
Podział działalności na poszczególne segmenty został dokonany na podstawie specyfiki realizowanych kontraktów. Taki
podział odpowiada rozłożeniu zasadniczych ryzyk oraz zwrotów z poniesionych nakładów.
Dane finansowe przygotowywane dla celów sprawozdawczości zarządczej, stanowiące podstawę danych na temat
segmentów sprawozdawczych i operacyjnych, oparte są na tych samych zasadach rachunkowości, jakie stosuje się przy
sporządzaniu sprawozdań finansowych Spółki. Zarząd Spółki spośród pozycji bilansowych z perspektywy segmentów
operacyjnych analizuje jedynie aktywa i zobowiązania z tytułu kontraktów budowlanych.
Sezonowość kontraktów budowlanych cechuje się tym, że przychody w pierwszym kwartale są najniższe w porównaniu
do pozostałych kwartałów.
W okresie do 31 grudnia 2025 r. i do dnia zatwierdzenia niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego brak jest
zdarzeń o charakterze jednorazowym, które miałyby istotny wpływ na segmenty sprawozdawcze.
Spółka posiada trzech kontrahentów, od których pochodzi więcej niż 10% ogółu przychodów.
Główne informacje dotyczące segmentów w okresach sprawozdawczych
Za okres 12 miesięcy zakończony 31.12.2025
Za okres 12 miesięcy zakończony 31.12.2024
Kraj (Polska)
Zagranica
Razem
Kraj (Polska)
Zagranica
Razem
Sprzedaż na rzecz klientów
zewnętrznych, w tym:
852 010
171
852 181
860 849
3 747
864 596
Przychody rozpoznawane w
czasie
842 040
-
842 040
848 608
3 747
852 355
Przychody rozpoznawane w
punkcie w czasie
9 970
171
10 141
12 241
-
12 241
Za okres 12 miesięcy zakończony 31.12.2025
Za okres 12 miesięcy zakończony 31.12.2024
Budownictwo
Drogowo-
inżynieryjne
Segment
Odnawialnych
Źródeł Energii
Segment
pozostały
Razem
Budownictwo
Drogowo-
inżynieryjne
Segment
Odnawialnych
Źródeł Energii
Segment
pozostały
Razem
Sprzedaż na rzecz klientów
zewnętrznych, w tym:
117 973
724 067
10 141
852 181
150 613
701 742
12 241
864 596
Przychody rozpoznawane
w czasie
117 973
724 067
-
842 040
150 613
701 742
852 355
Przychody rozpoznawane
w punkcie w czasie
-
-
10 141
10 141
-
-
12 241
12 241
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
4. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDAŃ Z WYNIKU
24
Wszystkie kontrakty budowlane są w cenach stałych (zryczałtowanych) z elementem zmiennym w postaci ewentualnych
kar w przypadku nieterminowego wykonania prac.
W segmentach budownictwo drogowo-inżynieryjne oraz w segmencie odnawialnych źródeł energii (OZE) występują
zarówno kontrakty długo- jak i krótkoterminowe. Typowy okres trwania kontraktu w segmencie budownictwa dla OZE
zamyka się w okresie 9 do 24 miesięcy; w segmencie drogowo-inżynieryjnym długość trwania kontraktu jest zależna od
jego kontraktu (w prezentowanych okresach najkrótsze kontrakty trwały 6 miesięcy, a najdłuższe do 5 lat).
W segmencie pozostałym występują wyłącznie kontrakty krótkoterminowe. W segmencie tym nie występują kontrakty,
w stosunku do których obowiązek świadczenia nie zostałby zrealizowany w okresie sprawozdawczym.
W segmencie drogowo-inżynieryjnym przychody generowane są od klientów, którymi są głównie podmioty publiczne,
a w segmencie OZE od klientów, którymi są podmioty prywatne.
Dane dotyczące przychodów i wyników oraz aktywów i zobowiązań poszczególnych segmentów sprawozdawczych
przedstawiono w poniższej tabeli
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
4. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDAŃ Z WYNIKU
25
Za okres 12
miesięcy
zakończony
31.12.2025
Budownictwo
Drogowo-
inżynieryjne
Segment
Odnawialnych
Źródeł Energii
Segment pozostały
Razem działalność
kontynuowana
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych
117 973
724 067
10 141
852 181
Przychody ze sprzedaży razem
117 973
724 067
10 141
852 181
Wyniki segmentów oraz uzgodnienie do zysku brutto Spółki
Koszt własny sprzedaży
122 854
616 651
9 069
748 574
Marża na sprzedaży
(4 881)
107 416
1 072
103 607
Marża na sprzedaży %
-4%
15%
11%
12%
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej
(10 683)
(61 972)
733
(71 922)
Sprzedaż spółek zależnych oraz spółek współzależnych
-
722
-
722
Wynik segmentu – EBIT
(15 564)
46 166
1 805
32 407
Marża EBIT
-13%
6%
18%
4%
Wynik na działalności finansowej (przychody finansowe minus
koszty finansowe)
(3 971)
Wynik brutto
36 711
Podatek dochodowy
9 007
Wynik netto
27 704
Amortyzacja
3 062
9 238
-
12 300
Wynik segmentu – EBITDA
(12 502)
55 404
1 805
44 707
Aktywa i zobowiązania
Wycena kontraktów budowlanych - aktywa
47 310
16 830
-
64 140
Aktywa pozostałe
594 653
-
-
594 654
Aktywa razem
641 963
16 830
-
658 794
Wycena kontraktów budowlanych - pasywa
2 881
43 260
-
46 141
Pasywa pozostałe
612 653
Pasywa razem
615 534
43 259
-
658 794
Inne istotne pozycje
Odwrócenie strat/(straty) z tytułu oczekiwanych strat
kredytowych
(2 303)
(5 496)
327
(7 472)
Nakłady na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne i
prawne
10 112
-
10 112
Przychody z tytułu odsetek
10 273
-
-
10 273
Koszty z tytułu odsetek
5 415
-
-
5 415
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
4. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDAŃ Z WYNIKU
26
Za okres 12
miesięcy
zakończony
31.12.2024
Budownictwo
Drogowo-
inżynieryjne
Segment
Odnawialnych
Źródeł Energii
Segment pozostały
Razem działalność
kontynuowana
Przychody razem
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych
150 614
701 741
12 241
864 596
Przychody ze sprzedaży razem
150 614
701 741
12 241
864 596
Wyniki segmentów oraz uzgodnienie do zysku brutto Spółki
Koszt własny sprzedaży
158 605
608 594
8 120
775 319
Marża na sprzedaży
(7 991)
93 147
4 121
89 277
Marża na sprzedaży %
-5%
13%
34%
10%
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej
(10 820)
(50 167)
(1 625)
(62 612)
Sprzedaż spółek zależnych oraz spółek współzależnych
-
23 688
-
23 688
Wynik segmentu – EBIT
(18 811)
66 668
2 496
50 353
Marża EBIT
-12%
10%
20%
6%
Wynik na działalności finansowej (przychody finansowe minus
koszty finansowe)
34
Wynik brutto
50 387
Podatek dochodowy
10 438
Wynik netto
39 949
Amortyzacja
3 442
6 134
-
9 576
Wynik segmentu – EBITDA
(15 369)
72 802
2 496
59 929
Aktywa i zobowiązania
Wycena kontraktów budowlanych - aktywa
33 417
39 505
-
72 922
Aktywa pozostałe
-
-
-
616 867
Aktywa razem
689 789
Wycena kontraktów budowlanych - pasywa
15 004
83 975
-
98 979
Pasywa pozostałe
463 223
-
590 810
Pasywa razem
-
-
689 789
Inne istotne pozycje
Odwrócenie strat/(straty) z tytułu oczekiwanych strat
kredytowych
(3 256)
(17)
75
(3 198)
Nakłady na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne i
prawne
1 498
-
-
1 498
Przychody z tytułu odsetek
8 116
-
-
8 116
Koszty z tytułu odsetek
3 282
-
-
3 282
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
4. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDAŃ Z WYNIKU
27
4.3. PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY
Główne szacunki w zakresie przychodów dotyczą ujmowania przychodów z tytułu umów o kontrakty budowlane. Zostały
one opisane w nocie 4.2.
Pozostałe przychody ze sprzedaży dóbr i usług ujmuje się w momencie spełnienia zobowiązania do wykonania
świadczenia poprzez przekazanie przyrzeczonego dobra lub usługi (tj. składnika aktywów) klientowi, w kwocie
odzwierciedlającej wynagrodzenie, do którego – zgodnie z oczekiwaniem Spółki – będzie ona uprawniona w zamian za te
dobra lub usługi. W przypadku umów, gdzie wynagrodzenie obejmuje kwotę zmienną Spółka stosuje tę samą zasadę tzn.
Spółka ujmuje przychody w kwocie oczekiwanego wynagrodzenia, w stosunku do których istnieje wysokie
prawdopodobieństwo, że nie ulegną one odwróceniu w przyszłości. Spółka uznaje, że przekazanie składnika aktywów
następuje w momencie, gdy klient uzyskuje kontrolę nad tym składnikiem aktywów. Następujące okoliczności świadczą o
przeniesieniu kontroli zgodnie z MSSF 15: bieżące prawo sprzedającego do zapłaty za składnik aktywów, posiadanie przez
klienta tytułu prawnego do aktywa, fizyczne posiadanie składnika aktywów, transfer ryzyk i korzyści oraz przyjęcie
składnika aktywów przez klienta. Przychody obejmują kwoty otrzymane i należne z tytułu dostarczonych produktów,
towarów, materiałów i usług, pomniejszone o rabaty, kary, premie oraz podatek od towarów i usług (VAT), podatek
akcyzowy i opłatę paliwową. Przychody ze sprzedaży dóbr i usług są korygowane o zyski lub straty z tytułu rozliczenia
instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne dotyczące powyższych przychodów.
Poniższa tabela przedstawia informacje dotyczące zagregowanej kwoty cen transakcyjnych, alokowanych do obowiązków
świadczenia, niewykonanych lub nie w pełni wykonanych na dzień bilansowy z tyt. realizacji kontraktów budowlanych.
2025
2024
Łączna wartość otwartych kontraktów
3 056 450
3 121 708
-część stała wynagrodzenia
3 037 233
3 102 491
-część zmienna wynagrodzenia
19 217
19 217
Kumulatywna wartość przychodów z otwartych kontraktów rozpoznana do dnia
sprawozdawczego
2 136 270
2 399 040
Wartość przychodów pozostająca do rozpoznania w kolejnych okresach z otwartych
kontraktów
920 180
722 668
Długoterminowe (przychody do zrealizowania w okresie od roku do 3 lat od daty
bilansowej)
67 884
70 186
Krótkoterminowe (przychody do zrealizowania w okresie poniżej roku od daty bilansowej)
852 296
652 482
Całość wynagrodzenia z tytułu realizacji kontraktów będzie rozliczona w środkach pieniężnych.
Z uwagi na specyfikę realizowanych kontraktów długoterminowych, nie jest możliwe dokładne oszacowanie przedziałów
czasowych, w jakich będą rozpoznawane przychody z rozpoczętych na dany dzień bilansowy kontraktów w horyzoncie
dłuższym niż jeden rok.
Dane liczbowe dotyczące przychodów przedstawiono w nocie 4.2 Segmenty sprawozdawcze.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
4. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDAŃ Z WYNIKU
28
4.4. KOSZT WŁASNY SPRZEDAŻY
Za okres 12 miesięcy
zakończony
31.12.2025
Za okres 12
miesięcy
zakończony
31.12.2024
Usługi obce
362 360
414 061
w tym usługi obce od podwykonawców
222 185
294 787
Zużycie materiałów i energii
331 232
320 716
Koszty świadczeń pracowniczych
92 157
84 951
Amortyzacja
12 300
9 576
Podatki i opłaty
4 154
4 089
Pozostałe koszty rodzajowe
2 429
7 521
Wartość sprzedanych towarów i materiałów
4 205
4 936
Koszty według rodzaju razem
808 837
845 850
Zmiana sald z wyceny kontraktów
3 749
(9 250)
Koszty sprzedaży (wielkość ujemna)
(11 108)
(8 116)
Koszty ogólnego zarządu (wielkość ujemna)
(52 904)
(53 165)
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów
748 574
775 319
4.5. KOSZT ŚWIADCZEŃ PRACOWNICZYCH
2025
2024
Wynagrodzenia
73 965
68 344
Koszty programów określonych świadczeń po okresie zatrudnienia
48
102
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia na rzecz pracowników
18 144
16 505
Razem
92 157
84 951
4.6. POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY OPERACYJNE
Pozostałe Przychody Operacyjne
2025
2024
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych
918
2 273
Kary, grzywny i odszkodowania
1 158
-
Rozwiązane rezerwy
-
477
Sprzedaż materiałów
968
-
Pozostałe
673
123
Razem pozostałe przychody operacyjne
3 717
2 873
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
4. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDAŃ Z WYNIKU
29
Pozostałe Koszty Operacyjne
2025
2024
Koszty postępowania sądowego
123
3
Kary, grzywny i odszkodowania
29
732
Darowizny
389
96
Zaniechanie inwestycji
1 469
-
Koszty solidarnej zapłaty
1 511
-
Pozostałe
634
175
Razem pozostałe koszty operacyjne
4 155
1 006
4.7. PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE
Przychody Finansowe
2025
2024
Odsetki
Z tytułu udzielonych pożyczek
8 275
5 862
Od lokat bankowych
1 926
1 140
Pozostałe
17
956
Dyskonto kaucji
55
158
Różnice kursowe
136
-
Pozostałe
1 076
739
Razem przychody finansowe
11 485
8 855
Koszty Finansowe
2025
2024
Odsetki
Nota 3.2.
Od kredytów i pożyczek
2 045
1 624
Nota 3.4.
Od Leasingów
2 076
1 127
Pozostałe
1 294
531
Bankowa prowizja przygotowawcza dotycząca finansowania w rachunku
bieżącym
778
1 685
Różnice kursowe
-
2 386
Zabezpieczenie Transakcji Finansowych
974
1 463
Pozostałe
14
5
Razem koszty finansowe
7 181
8 821
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
4. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDAŃ Z WYNIKU
30
4.8. OPODATKOWANIE
Na obowiązkowe obciążenie wyniku finansowego składają się dwa elementy: bieżący podatek dochodowy oraz podatek
odroczony.
W związku z przejściowymi różnicami między wykazywaną w księgach rachunkowych wartością aktywów i zobowiązań,
a ich wartością podatkową oraz stratą podatkową możliwą do odliczenia w przyszłości, Spółka stosując metodę bilansową,
tworzy zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego w odniesieniu do dodatnich różnic przejściowych i ustala
aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego w odniesieniu do ujemnych różnic kursowych oraz straty podatkowej
możliwej do odliczenia przy zastosowaniu zasady ostrożności.
Zobowiązań oraz aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego nie ujmuje się w przypadku różnic przejściowych
powstających na początkowym ujęciu składnika aktywów bądź zobowiązania w transakcji nie stanowiącej połączenia
przedsięwzięć oraz w momencie przeprowadzania transakcji niemających wpływu ani na wynik księgowy ani podatkowy.
Aktywa i zobowiązania z tytułu podatku odroczonego są kompensowane, jeżeli istnieje tytuł prawny uprawniający do
skompensowania należności podatkowych i bieżących zobowiązań podatkowych oraz jeżeli odroczony podatek dotyczy
podatku nałożonego przez tą samą władzę podatkową na tego samego podatnika. Oznacza to, iż aktywa i zobowiązania
z tytułu odroczonego podatku dochodowego podlegają kompensacie w sprawozdaniach finansowych Spółki.
Spółka rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku tylko w sytuacji, gdy prognozy przyszłych wyników finansowych
wskazują na to, że zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na zrealizowanie aktywa w określonej przyszłości.
Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień bilansowy i ulega
stosownemu obniżeniu w zakresie, w jakim przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania
wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku. Element
osądu
w zakresie odzyskiwalności aktywów z tytułu podatku odroczonego stanowią prognozowane przyszłe wyniki finansowe
Spółki oraz ich wpływ na odzyskiwalność aktywów.
Spółka nie podlega przepisom dotyczącym globalnego minimalnego opodatkowania (Pillar Two), a regulacje te nie mają
wpływu na niniejsze sprawozdanie finansowe. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego Zarząd nie identyfikuje
ryzyka objęcia Spółki tymi regulacjami w dającej się przewidzieć przyszłości.
2025
2024
Wynik brutto przed opodatkowaniem
36 711
50 387
Podatek według ustawowej stawki podatkowej obowiązującej w Polsce - 19%
6 975
9 574
Nadwyżka kosztów nie będących kosztami uzyskania przychodu nad przychodami
niebędącymi przychodami podatkowymi
2 032
864
Podatek wykazany w wyniku finansowym
9 007
10 438
Podatek bieżący
906
17 987
Podatek odroczony
8 101
(7 549)
Efektywna stopa podatkowa
24,54%
20,72%
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
4. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDAŃ Z WYNIKU
31
Poniższa tabela przedstawia zmiany aktywów i zobowiązań z tytułu podatku odroczonego w roku obrotowym:
Wpływ na
Wpływ na
1 stycznia
2024
Wynik
netto
Pozostałe
całkowite
dochody
31 grudnia
2024
Wynik
netto
Pozostałe
całkowite
dochody
31 grudnia
2025
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
Wycena kontraktów budowlanych - pasywa
oraz podatkowa produkcja w toku
58 389
(19 627)
-
38 762
(18 511)
-
20 251
Rezerwy
2 137
956
-
3 093
2 905
-
5 998
Strata podatkowa
-
-
-
-
4 033
-
4 033
Naliczone wynagrodzenia i obciążenia
10
(6)
-
4
(2)
-
2
Odpisy aktualizujące wartość należności
882
1 185
-
2 067
1 844
-
3 911
Inne zobowiązania finansowe
702
94
-
796
4 173
-
4 969
Pozostałe
201
(151)
-
50
25
-
75
Razem
62 321
(17 549)
-
44 772
(5 533)
-
39 239
Zobowiązania z tytułu podatku
odroczonego
Wycena kontraktów budowlanych - aktywa
40 086
(26 069)
-
14 017
(690)
-
13 327
Przeszacowanie aktywów
319
1 313
-
1 632
4 033
-
5 665
Wycena bilansowa oraz dyskonto
zobowiązań
726
90
-
816
(379)
-
437
Naliczone odsetki od zadłużenia
1 103
(530)
-
573
(574)
-
(1)
Zarachowane przychody
168
183
-
351
178
-
529
Pozostałe
110
(85)
-
25
-
-
25
Razem
42 512
(25 098)
-
17 414
2 568
-
19 982
Kompensata aktywów i zobowiązań
42 512
17 414
19 982
Stan po kompensacie
19 809
27 358
19 257
Aktywa
19 809
27 358
19 257
Zobowiązania
-
-
-
Wpływ netto zmian w okresie
7 549
-
(8 101)
-
Na dzień 31 grudnia 2025 r. oraz 31 grudnia 2024 r. nie wystąpiły ujemne pozycje różnic przejściowych, od których nie
ujęto aktywa z tytułu podatku odroczonego.
W tabeli poniżej zawarto okresy realizacji aktywów i zobowiązań z tytułu odroczonego podatku dochodowego.
2025
2024
Aktywa
Zobowiązania
Aktywa
Zobowiązania
Krótkoterminowe
28 800
14 318
39 414
15 783
Długoterminowe
10 439
5 664
5 358
1 631
Razem
39 239
19 982
44 772
17 414
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
5. INSTRUMENTY FINANSOWE I ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM
32
5. INSTRUMENTY FINANSOWE I ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM
5.1. AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE
Zgodnie z MSSF 9 Spółka klasyfikuje instrumenty finansowe do następujących kategorii:
• Aktywa wyceniane według zamortyzowanego kosztu;
• Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy;
• Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu;
• Instrumenty pochodne wyznaczone jako instrumenty zabezpieczające w rachunkowości zabezpieczeń.
Z wyżej podanych kategorii, Spółka posiada tylko pozycje wyceniane według zamortyzowanego kosztu
Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu stanowią przede wszystkim:
Nota 5.1.2.
Aktywa finansowe – udzielone pożyczki
Nota 2.2.
Należności z tytułu kontraktów budowlanych – kaucje
Nota 6.4.
Należności z tytułu dostaw i usług
Nota 6.4.
Należności pozostałe
Nota 4.2.
Segmenty sprawozdawcze
Nota 3.7.
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Nota 3.7.
Środki pieniężne na rachunku VAT
Nota 3.7.
Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania
Nota 5.1.
Inne aktywa finansowe (w tym udzielone pożyczki)
Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu obejmują głównie:
Nota 2.2.
Zobowiązania wobec podwykonawców – kaucje
Nota 2.3.
Zobowiązania z tytułu kontraktów budowlanych
Nota 6.8.
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
Nota 6.8.
Zobowiązania pozostałe
Noty 3.2. – 3.4.
Zadłużenie
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
5. INSTRUMENTY FINANSOWE I ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM
33
W tabeli poniżej przedstawiono wartość bilansową istotnych grup aktywów finansowych i zobowiązań finansowych w podziale na kategorie. Wartość bilansowa posiadanych przez
Spółkę aktywów finansowych i zobowiązań finansowych przedstawionych w poniższych tabelach nie różniła się istotnie od ich wartości godziwej we wszystkich prezentowanych
okresach.
Kategorie instrumentów finansowych
Linia w sprawozdaniu z sytuacji finansowej
Aktywa wyceniane wg
zamortyzowanego kosztu
Zobowiązania finansowe
wyceniane wg
zamortyzowanego kosztu
Zobowiązania leasingowe
Razem istotne kategorie
2025
Nota 5.1.2.
Aktywa finansowe - Udzielone pożyczki
110 197
-
-
110 197
Nota 2.2.
Należności z tytułu kontraktów budowlanych – kaucje
1 092
-
-
1 092
Nota 6.4.
Należności z tytułu dostaw i usług
120 477
-
-
120 477
Nota 6.4.
Pozostałe należności
2 139
-
-
2 139
Nota 2.3.
Wycena kontraktów budowlanych – aktywa
64 140
-
-
64 140
Nota 3.7.
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
119 728
-
-
119 728
Nota 2.2.
Zobowiązania wobec podwykonawców – kaucje
-
30 196
-
30 196
Nota 2.3.
Zobowiązania wobec podwykonawców – wycena
-
46 141
-
46 141
Nota 6.8.
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
-
93 231
-
93 231
Nota 6.8.
Pozostałe zobowiązania
-
19 336
-
19 336
Nota 3.2. - 3.4.
Zadłużenie
-
25 519
46 440
71 959
Razem
417 773
214 423
46 440
678 636
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
5. INSTRUMENTY FINANSOWE I ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM
34
Kategorie instrumentów finansowych
Linia w sprawozdaniu z sytuacji finansowej
Aktywa wyceniane wg
zamortyzowanego kosztu
Zobowiązania finansowe
wyceniane wg
zamortyzowanego kosztu
Zobowiązania leasingowe
Razem istotne kategorie
2024
Nota 5.1.2.
Aktywa finansowe - Udzielone pożyczki
93 276
-
-
93 276
Nota 2.2.
Należności z tytułu kontraktów budowlanych – kaucje
1 530
-
-
1 530
Nota 6.4.
Należności z tytułu dostaw i usług
118 295
-
-
118 295
Nota 6.4.
Pozostałe należności
4 628
-
-
4 628
Nota 2.3.
Wycena kontraktów budowlanych – aktywa
72 922
-
-
72 922
Nota 3.7.
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
140 033
-
-
140 033
Nota 2.2.
Zobowiązania wobec podwykonawców – kaucje
-
27 784
-
27 784
Nota 2.3.
Zobowiązania wobec podwykonawców – wycena
-
98 979
-
98 979
Nota 6.8.
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
-
108 602
-
108 602
Nota 6.8.
Pozostałe zobowiązania
-
15 562
-
15 562
Nota 3.2. - 3.4.
Zadłużenie
-
25 364
20 683
46 047
Razem
430 684
276 291
20 683
727 658
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
5. INSTRUMENTY FINANSOWE I ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM
35
Wpływ tych instrumentów finansowych na wyniki Spółki w okresie sprawozdawczym i analogicznym okresie roku ubiegłego przedstawiono w poniższych tabelach.
Kategorie instrumentów finansowych
Aktywa wyceniane wg
zamortyzowanego kosztu
Zobowiązania finansowe
wyceniane wg
zamortyzowanego kosztu
Zobowiązania leasingowe
Razem istotne kategorie
2025
Wpływ na wynik finansowy
Nota 4.7.
Przychody finansowe/(koszty finansowe) – odsetki
10 273
(4 288)
(1 127)
4 858
Nota 4.7.
Przychody finansowe/(koszty finansowe) - różnice kursowe
136
-
-
136
Odwrócenie utraty/(utrata) wartości aktywów finansowych i
aktywów z wyceny kontraktów z klientami
(7 472)
-
-
(7 472)
Razem
2 937
(4 288)
(1 127)
(2 478)
Kategorie instrumentów finansowych
Aktywa wyceniane wg
zamortyzowanego kosztu
Zobowiązania finansowe
wyceniane wg
zamortyzowanego kosztu
Zobowiązania leasingowe
Razem istotne kategorie
2024
Wpływ na wynik finansowy
Nota 4.7.
Przychody finansowe/(koszty finansowe) – odsetki
8 116
(2 155)
(1 127)
4 834
Nota 4.7.
Przychody finansowe/(koszty finansowe) - różnice kursowe
-
(2 386)
-
(2 386)
Odwrócenie utraty/(utrata) wartości aktywów finansowych i
aktywów z wyceny kontraktów z klientami
(3 198)
-
-
(3 198)
Razem
4 918
(4 541)
(1 127)
(750)
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
5. INSTRUMENTY FINANSOWE I ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM
36
5.1.1. UDZIELONE POŻYCZKI
Spółka posiadała na dzień bilansowy udziały w spółkach zależnych i współzależnych przedstawione w nocie 6.10. oraz
następujące pozycje wykazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako aktywa finansowe
2025
2024
Udzielone pożyczki
110 197
93 276
Razem
110 197
93 276
Długoterminowe
101 643
72 240
Krótkoterminowe
8 554
21 036
5.1.2. AKTYWA FINANSOWE – UDZIELONE POŻYCZKI
Instrumenty dłużne utrzymywane w celu ściągnięcia umownych przepływów, które obejmują wyłącznie spłaty kapitału i
odsetek („SPPI” ang. Solely payment of principal and interest), są wyceniane według zamortyzowanego kosztu. Na
moment początkowego ujęcia te aktywa finansowe ujmuje się w wartości godziwej powiększonej o koszty transakcyjne.
Przychody z tytułu odsetek wycenia się metodą efektywnej stopy procentowej i wykazuje w pozycji „przychody z tytułu
odsetek” w przychodach finansowych. Odpisy z tytułu utraty wartości prezentuje w pozycji „Odwrócenie utraty/(utrata)
wartości aktywów finansowych i aktywów z wyceny kontraktów z klientami”.
Wartość aktywów finansowych jest aktualizowana o odpis z tytułu utraty wartości wyliczony metodą oczekiwanych strat
kredytowych (expected credit loss). Spółka stosuje trzystopniowy model utraty wartości dla aktywów finansowych:
• Poziom 1 – salda, dla których ryzyko kredytowe nie wzrosło znacząco od początkowego ujęcia lub mają niskie
ryzyko kredytowe. Oczekiwane straty kredytowe określa się na podstawie prawdopodobieństwa niewypełnienia
zobowiązania w ciągu 12 miesięcy (tj. całkowita oczekiwana strata kredytowa pomnożona jest przez
prawdopodobieństwo, że strata wystąpi w ciągu następnych 12 miesięcy);
• Poziom 2 – obejmuje salda, dla których nastąpił znaczny wzrost ryzyka kredytowego od początkowego ujęcia,
ale brak jest obiektywnych przesłanek utraty wartości; oczekiwane straty kredytowe określa się na podstawie
prawdopodobieństwa niewypełnienia zobowiązania przez cały umowny okres życia danego aktywa;
• Poziom 3 – obejmuje salda z obiektywną przesłanką utraty wartości. Należności są wymagalne od kontrahent
postawionego w stan likwidacji bądź kwota objęta jest sporem prawnym.
Jeżeli udzielone pożyczki mają niskie ryzyko kredytowe, odpis na oczekiwane straty kredytowe ujęty w ciągu danego
okresu ogranicza się do 12-miesięcznych oczekiwanych strat kredytowych.
W zakresie w jakim zgodnie z powyższym modelem konieczna jest ocena czy nastąpił znaczący wzrost ryzyka
kredytowego, Spółka uwzględnia następujące przesłanki przy dokonywaniu tej oceny:
• pożyczka jest przeterminowana o co najmniej 30 dni;
• nastąpiły zmiany legislacyjne, technologiczne lub makroekonomiczne, które mają znaczący negatywny wpływ na
dłużnika;
• pojawiły się informacje o znaczącym niekorzystnym zdarzeniu dotyczącym pożyczki lub innej pożyczki tego
samego dłużnika od innego pożyczkodawcy, np. wypowiedzenie umowy pożyczki, naruszenie jej warunków czy
renegocjacja warunków ze względu na trudności finansowe itp.
• dłużnik stracił znaczącego klienta lub dostawcę albo doświadczył innych niekorzystnych zmian na swoim rynku.
Aktywa finansowe są spisywane, w całości lub w części, kiedy Spółka wyczerpie praktycznie wszystkie działania
w zakresie ściągnięcia i uzna, że nie można już racjonalnie oczekiwać odzyskania należności. Zazwyczaj następuje to,
gdy składnik aktywów jest przeterminowany co najmniej 360 dni.
Z udzielonymi pożyczkami wiąże się ryzyko kredytowe oraz ryzyko walutowe, które zostały opisane odpowiednio
w Nocie 5.2. Udzielone pożyczki klasyfikowane są w Poziomie 1 modelu utraty wartości. Z uwagi na fakt, że udzielone
pożyczki na dzień bilansowy są aktywami finansowymi od jednostek powiązanych, są to w ocenie Spółki aktywa
o wysokiej ocenie jakości kredytowej na potrzeby modelu ECL. Wszystkie pożyczki na moment ich udzielenia były zawarte
w oparciu o umowy na warunkach rynkowych a stopa oprocentowania odzwierciedla ryzyko kredytowe pożyczkobiorcy.
Dla udzielonych pożyczek nie są ustanowione zabezpieczenia.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
5. INSTRUMENTY FINANSOWE I ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM
37
Na podane dni bilansowe, wartość godziwa pożyczek nie była istotnie różna od wyceny w koszcie zamortyzowanym.
Wartość godziwa pożyczek jest szacowana za pomocą modeli DCF w oparciu o przepływy pieniężne odzwierciedlające
harmonogram spłat udzielonych pożyczek. Założono stopę dyskonta na poziomie WIBOR dla pożyczek w PLN oraz
EURIBOR dla pożyczek w EUR na dany dzień, powiększony o stały procent wyrażający premię za ryzyko. Pożyczki
wyceniane w koszcie zamortyzowanym są klasyfikowane do drugiego poziomu hierarchii wartości godziwej.
Pożyczki zaklasyfikowane są do Poziomu 1 modelu utraty wartości na wszystkie prezentowane dni bilansowe. Wszystkie
udzielone pożyczki na poszczególne dni bilansowe uznane zostały za instrumenty o najwyższym wewnętrznym ratingu
kredytowym (niskim ryzyku kredytowym), w związku z czym odpis na oczekiwane straty okazał się nieistotny. Oczekiwaną
stratę kredytową wyliczono na podstawie prawdopodobieństwa niewypełnienia zobowiązania, profilu spłat uzgodnionego
w umowie pożyczki i oceny odzysków z zabezpieczenia. Na poszczególne dni bilansowe wysokość odpisu z tyt. utraty
wartości oraz jego zmiany w prezentowanych okresach były nieistotne kwotowo, stąd Spółka nie prezentuje ruchów na
odpisie. Zwiększenie salda pożyczek w wyniku udzielenia nowych pożyczek nie przyczyniło się istotnie do zmiany
wysokości odpisu z tytułu utraty wartości.
Pożyczkobiorca
Waluta
pożyczki
Oprocentowanie
Termin
spłaty
2025
2024
WTL130
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
09.04.2027
3 869
3 244
KWE
PLN
WIBOR 3M + 3p.p.
31.12.2029
6 833
5 756
WTL50
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
14.10.2027
1 839
1 566
WTL20
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
09.04.2027
2 037
1 735
FW GUMIENICE
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
04.06.2029
2 222
1 945
ELEKTROWNIA DEPVPL 22
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
30.09.2028
8 674
6 774
SOLAR SERBY
PLN
WIBOR 3M + 3p.p.
-
-
11 450
WTL270
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
11.08.2027
1 779
1 642
WTL40
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
09.04.2027
1 016
814
WTL150
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
09.04.2027
286
393
WTL160
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
09.04.2027
967
917
WTL120
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
09.04.2027
873
713
Park Słoneczny Ciechanów
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
30.09.2028
1 153
587
WTL80
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
09.04.2027
1 430
543
PARK LEWAŁD
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
25.07.2028
42 476
39 247
WTL100
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
09.04.2027
1 302
818
WTL140
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
09.04.2027
239
115
WTL170
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
09.04.2027
1 030
859
WTL210
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
14.10.2027
990
108
KADŁUBIE 2
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
30.09.2028
4 164
3 243
SZCZEPANÓW
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
30.09.2028
1 809
1 462
DEVOZE
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
30.09.2028
1 225
550
SOLAR KAZIMIERZ BISKUPI
PLN
WIBOR 3M + 3p.p.
31.12.2029
9 125
5 770
MOD21
PLN
WIBOR 3M + 3p.p.
-
-
1 799
FARMA FOTOWOLTAICZNA ŻABÓW
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
04.06.2029
2 914
767
DEV 1
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
24.10.2027
160
2
DEV 2
PLN
WIBOR 3M + 2,6p.p.
30.11.2027
770
2
DEV 3
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
30.09.2028
519
46
DEV 5
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
18.10.2028
735
2
DEV 4
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
08.01.2029
778
346
DEV 6
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
18.10.2028
1 038
1
DEV 8
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
30.09.2028
81
1
ONDE ENERGY
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
18.10.2028
57
-
WINDIFY
PLN
WIBOR 3M + 2,5p.p.
18.10.2028
189
-
ONDE GMBH
EUR
EURIBOR 3M + 2,9p.p.
18.10.2028
7 618
59
Razem, w tym:
110 197
93 276
Długoterminowe
101 643
72 240
Krótkoterminowe
8 554
21 036
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
5. INSTRUMENTY FINANSOWE I ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM
38
5.2. ZASADY ZARZĄDZANIA RYZYKIEM FINANSOWYM
Spółka w toku prowadzonej działalności narażona jest na następujące istotne rodzaje ryzyka finansowego: ryzyko rynkowe
(w tym ryzyko walutowe, ryzyko stóp procentowych), ryzyko kredytowe oraz ryzyko płynności. Za ustalenie zasad
zarządzania powyższymi ryzykami oraz ich weryfikację odpowiada Zarząd Spółki.
5.2.1. RYZYKO RYNKOWE – RYZYKO WALUTOWE
W ramach podstawowej działalności operacyjnej Spółka zawiera przede wszystkim kontrakty budowlane kwotowane
w walucie krajowej (PLN). Czasami Spółka zawiera kontakty dwuwalutowe (w PLN oraz EUR).
Grupa narażona jest na ryzyko walutowe. W ramach podstawowej działalności operacyjnej zawierane są kontrakty
budowlane w złotych polskich, a także takie, z realizacji których przychody są i będą denominowane w walucie obcej.
Również niektóre ze zobowiązań wynikających z zawartych umów na zakupy materiałów albo towarów są denominowane
w walutach obcych – głównie w euro – i z ich tytułu następują płatności. Ryzyko walutowe występuje również w odniesieniu
do udzielonych przez Spółkę pożyczek denominowanych w euro. Spółka okresowo zawiera transakcje terminowe oraz nie
wyklucza ich zawierania w przyszłości.
2025
Ekspozycja na
ryzyko
walutowe (tys.
PLN)
Wpływ na sprawozdanie z
wyniku w tys. PLN
Wpływ na pozostałe całkowite
dochody w tys. PLN
zmiana kursu
+10%
zmiana kursu
-10%
zmiana kursu
+10%
zmiana kursu
-10%
Aktywa
Nota 3.7.
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
224
22
(22)
-
-
Nota 6.4.
Należności z tytułu dostaw i usług
30 981
3 098
(3 098)
-
-
Nota 6.4.
Pozostałe należności
3
-
-
-
-
Nota 2.2.
Należności z tytułu kontraktów
budowlanych - kaucje
596
60
(60)
-
-
Nota 5.1.2.
Aktywa finansowe - udzielone pożyczki
7 758
776
(776)
-
-
RAZEM
39 562
3 956
(3 956)
-
-
Zobowiązania
Nota 6.8.
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
(956)
(96)
96
-
-
Nota 6.8.
Pozostałe zobowiązania
(277)
(28)
28
-
-
Nota 2.2.
Zobowiązania z tytułu kontraktów
budowlanych - kaucje
(99)
(10)
10
-
-
RAZEM
(1 332)
(134)
134
-
-
Wpływ razem
Wpływ zmian kursów - aktywa i
zobowiązania razem
38 230
3 822
(3 822)
-
-
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
5. INSTRUMENTY FINANSOWE I ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM
39
2024
Ekspozycja na
ryzyko
walutowe (tys.
PLN)
Wpływ na sprawozdanie z
wyniku w tys. PLN
Wpływ na pozostałe całkowite
dochody w tys. PLN
zmiana kursu
+10%
zmiana kursu
-10%
zmiana kursu
+10%
zmiana kursu
-10%
Aktywa
Nota 3.7.
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
20 033
2 003
(2 003)
-
-
Nota 6.4.
Należności z tytułu dostaw i usług
30 249
3 025
(3 025)
-
-
Należności z tytułu podatku
dochodowego i podatku VAT
95
10
(10)
-
-
Nota 6.4.
Pozostałe należności
1 329
133
(133)
-
-
Nota 2.2.
Należności z tytułu kontraktów
budowlanych - kaucje
603
60
(60)
-
-
Nota 5.1.2.
Aktywa finansowe - udzielone pożyczki
106
11
(11)
-
-
RAZEM
52 415
5 242
(5 242)
-
-
Zobowiązania
Nota 6.8.
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
(888)
(89)
89
-
-
Nota 6.8.
Pozostałe zobowiązania
(43)
(4)
4
-
-
Nota 2.2.
Zobowiązania z tytułu kontraktów
budowlanych - kaucje
(141)
(14)
14
-
-
RAZEM
(1 072)
(107)
107
-
-
Wpływ razem
Wpływ zmian kursów - aktywa i
zobowiązania razem
51 343
5 135
(5 135)
-
-
5.2.2. RYZYKO RYNKOWE – RYZYKO STÓP PROCENTOWYCH
Ryzyko stóp procentowych występuje głównie w związku z korzystaniem przez Spółkę z zadłużenia, tj. kredytów
bankowych i pożyczek (nota 3.3.) oraz leasingu (nota 3.4.).
Ponadto Spółka lokuje wolne środki pieniężne częściowo w inwestycje o zmiennej stopie procentowej (lokaty) oraz może
udzielać pożyczek w oparciu o zmienną stopę procentową.
Aktywa i zobowiązania oprocentowane według zmiennych stóp procentowych narażają Spółkę na ryzyko zmiany
przepływów pieniężnych. Natomiast oprocentowane według stopy stałej (udzielane pożyczki) narażają Spółkę na ryzyko
zmiany wartości godziwej, niemniej jednak ze względu na fakt, iż Spółka nie wycenia tych pozycji do wartości godziwej,
wpływ ten nie jest odzwierciedlany w sprawozdaniu finansowym.
Spółka monitoruje stopień narażenia na ryzyko stopy procentowej.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
5. INSTRUMENTY FINANSOWE I ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM
40
2025
2024
Wartość bilansowa
pozycji
oprocentowana
zmienną stopą
procentową
Wpływ na sprawozdanie z
wyniku
Wartość bilansowa
pozycji
oprocentowana
zmienną stopą
procentową
Wpływ na sprawozdanie
z wyniku
+100 pb
-100 pb
+100 pb
-100 pb
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
2 985
30
(30)
4 727
47
(47)
Aktywa finansowe - Udzielone
pożyczki
110 197
1 102
(1 102)
93 276
933
(933)
Zadłużenie z tytułu kredytów i
pożyczek
(24 459)
(245)
245
(25 184)
(252)
252
Zadłużenie z tytułu leasingu
(46 440)
(464)
464
(20 682)
(207)
207
Wpływ razem
42 283
423
(423)
52 137
521
(521)
W tabeli poniżej zaprezentowano pozycje oprocentowane stałą stopą procentową
2025
2024
Wartość bilansowa
pozycji
niepodlegająca
ryzyku rynkowemu
Wartość bilansowa
pozycji
niepodlegająca
ryzyku
rynkowemu
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
116 743
129 250
Zadłużenie z tytułu kredytów i pożyczek
1 059
180
117 802
129 430
5.2.3. RYZYKO KREDYTOWE
Aktywami finansowymi Spółki narażonymi na ryzyko kredytowe są głównie pozycje wymienione w tabeli poniżej.
2025
2024
Nota 3.7.
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
119 728
140 033
Nota 5.1.2.
Aktywa finansowe – udzielone pożyczki
110 197
93 276
Nota 6.4.
Należności z tytułu dostaw i usług
120 477
118 295
Nota 2.2.
Należności z tytułu kontraktów budowlanych – kaucje
1 092
1 530
Nota 2.3.
Wycena kontraktów budowlanych - aktywa
64 140
72 922
Razem
415 634
426 056
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Spółka minimalizuje ryzyko kredytowe związane ze środkami pieniężnymi i ich ekwiwalentami poprzez dywersyfikację
banków, z którymi zawierane są transakcje lokacyjne. Spółka współpracuje z instytucjami finansowymi o wysokiej
wiarygodności, zgodnie z informacjami w tabeli poniżej. Na poszczególne dni sprawozdawcze występuje znaczna
koncentracja ryzyka kredytowego – informacja o wielkości salda środków pieniężnych zgromadzonych w jednej instytucji
finansowej przedstawiona jest poniżej.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
5. INSTRUMENTY FINANSOWE I ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM
41
Podział salda środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wg ratingu kredytowego przedstawiono w tabeli poniżej. Ratingi
AA-, A-, BBB+, BBB według Euro Rating to poziom inwestycyjny . Rating BB+, BB jest poza poziomem inwestycyjnym
niemniej jednak kwota środków pieniężnych w tych instytucjach jest marginalna.
Według agencji ratingowej Euro Rating
2025
2024
Banki o ratingu AA-
0,0%
1,7%
Banki o ratingu A+
91,7%
75,2%
Banki o ratingu BBB+
0,4%
8,3%
Banki o ratingu BBB-
7,8%
14,8%
100,0%
100,0%
Na 31 grudnia 2025 r. wartość aktywów pieniężnych i ich ekwiwalentów ulokowana w jednej instytucji finansowej stanowiła
około 91,7% całego salda. W instytucji finansowej posiadającej ranking BBB- spółka posiada ulokowanych 7,8% wartości
aktywów pieniężnych.
Całe saldo środków pieniężnych i ekwiwalentów na poszczególne dni bilansowe zaliczone jest do Poziomu 1 modelu utraty
wartości (tj. salda, dla których ryzyko kredytowe nie wzrosło znacząco od początkowego ujęcia lub ma niskie ryzyko
kredytowe).
Odpisy z tytułu utraty wartości środków pieniężnych i ekwiwalentów ustalono indywidualnie dla każdego salda dotyczącego
danej instytucji finansowej. Do oceny ryzyka kredytowego użyto zewnętrzne ratingi banków oraz publicznie dostępne
informacje dotyczące wskaźników niewypełnienia zobowiązania dla danego ratingu ustalone przez Euro Rating. Analiza
wykazała, iż aktywa te mają niskie ryzyko kredytowe na dzień sprawozdawczy. Spółka skorzystała z uproszczenia
dozwolonego przez standard i odpis z tytułu utraty wartości ustalono na podstawie 12-miesięcznych strat kredytowych.
Kalkulacja odpisu wykazała nieistotną kwotę odpisu z tytułu utraty wartości we wszystkich prezentowanych okresach, stąd
Spółka nie prezentuje ruchów na tym odpisie.
Należności z tytułu dostaw i usług oraz aktywa z tytułu kontraktów budowlanych
W celu ochrony przed ryzykiem kredytowym wynikającym z należności związanych z realizacją kontraktów budowlanych
(tj. należności z tytułu dostaw i usług, należności z tytułu kontraktów budowlanych – kaucji oraz z aktywów kontraktowych
z tytułu wyceny kontraktów budowlanych), każdy kontrahent przed podpisaniem umowy jest oceniany pod kątem
możliwości wywiązania się ze zobowiązań finansowych. Ponadto, w umowach z inwestorami zawierane są klauzule
przewidujące prawo do wstrzymania realizacji robót, jeżeli występuje opóźnienie w przekazaniu należności za wykonane
usługi. W miarę możliwości tworzy się również zapisy umowne warunkujące dokonywanie płatności podwykonawcom od
wpływu środków od inwestora.
W Spółce nie występuje koncentracja ryzyka kredytowego związana z należnościami z tytułu dostaw i usług oraz
należnościami z tytułu kontraktów budowlanych – kaucji oraz z aktywów kontraktowych z tytułu wyceny kontraktów
budowlanych.
5.2.4. RYZYKO PŁYNNOŚCI
W celu ograniczenia ryzyka utraty płynności, Spółka utrzymuje odpowiednią ilość środków pieniężnych, a także zawiera
umowy o linie kredytowe, które służą jako dodatkowe zabezpieczenie płynności. Do finansowania zakupów inwestycyjnych
Spółka wykorzystuje środki własne, długoterminowe kredyty lub długoterminowe umowy leasingu, zapewniając
odpowiednią trwałość struktury finansowania dla tego rodzaju aktywów.
Spółka stosuje politykę ograniczającą zaangażowanie kredytowe wobec poszczególnych instytucji.
Zarządzanie płynnością wspomagane jest obowiązującym systemem raportowania prognoz płynności przez Spółkę.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
5. INSTRUMENTY FINANSOWE I ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM
42
Tabele poniżej przedstawiają zobowiązania finansowe Spółki według daty zapadalności na podstawie umownych
niezdyskontowanych płatności:
2025
Poniżej 3
miesięcy
3-12
miesięcy
1-5 lat
Powyżej 5
lat
Razem przepływy
niezdyskontowane
Wartości
bilansowe
Zadłużenie z tytułu kredytów i
pożyczek
678
25 365
1 188
-
27 231
25 519
Zadłużenie z tytułu leasingu
3 341
9 509
33 567
13 287
59 704
46 440
Zobowiązania wobec
podwykonawców - kaucje
11 310
3 896
16 676
1 167
33 049
30 196
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
93 231
-
-
-
93 231
93 231
Razem
108 560
38 770
51 431
14 454
213 215
195 386
2024
Poniżej 3
miesięcy
3-12
miesięcy
1-5 lat
Powyżej 5
lat
Razem przepływy
niezdyskontowane
Wartości
bilansowe
Zadłużenie z tytułu kredytów i
pożyczek
900
2 088
25 294
-
28 282
25 364
Zadłużenie z tytułu leasingu
2 144
4 876
15 995
4 351
27 366
20 683
Zobowiązania wobec
podwykonawców - kaucje
9 435
2 758
17 420
1 559
31 172
27 784
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
108 602
-
-
-
108 602
108 602
Razem
121 081
9 722
58 709
5 910
195 422
182 433
5.2.5. RYZYKO KLIMATYCZNE
Spółka ONDE monitoruje wpływ ryzyk klimatycznych na działalność Spółki i na dzień sporządzenia sprawozdania nie
identyfikuje istotnego wpływu czynników klimatycznych na prowadzoną działalność. Spółka ONDE konsekwentnie realizuje
strategię ESG, przestrzegając wymagań dotyczących aspektów środowiskowych oraz inwestując w rozwój projektów w
branży OZE.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
6. NOTY POZOSTAŁE
43
6. NOTY POZOSTAŁE
6.1. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE
Najistotniejsze pozycje rzeczowych aktywów trwałych stanowią środki transportu oraz urządzenia techniczne i maszyny
związane przede wszystkim z budownictwem infrastruktury drogowej oraz infrastruktury farm wiatrowych i
fotowoltaicznych. Poza tym Spółka posiada również budynki i budowle oraz grunty.
Rzeczowe aktywa trwałe wycenia się w cenie nabycia/kosztu wytworzenia pomniejszonych o umorzenie oraz wszelkie
odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Spółka w przypadku zidentyfikowania przesłanek do możliwości wystąpienia
rzeczowych aktywów trwałych przeprowadza test na utratę wartości w oparciu o oszacowanie wartości odzyskiwalnej
danego aktywa trwałego. Wartość odzyskiwalna jest określana jako wyższa z dwóch: wartość, jaka jest możliwa do
uzyskania przy sprzedaży danego aktywa trwałego pomniejszona o koszty sprzedaży lub wartość użytkowa kalkulowana
w oparciu o zdyskontowane przepływy pieniężne, które zostaną wypracowane przez dane aktywo trwałe lub zespół
aktywów (ośrodek wypracowujący środki pieniężne), jeżeli dany składnik aktywów nie generuje niezależnie wpływów
pieniężnych.
W wartości początkowej rzeczowych aktywów trwałych Spółka ujmuje ich cenę nabycia powiększoną o wszystkie koszty
bezpośrednio związane z zakupem i przystosowaniem składnika majątku do stanu zdatnego do używania. Do wartości
początkowej zalicza się również koszt części zamiennych maszyn i urządzeń w momencie poniesienia, jeśli spełnione są
kryteria rozpoznania, tj. Spółka oczekuje, że części zamienne będą wykorzystywane przez okres dłuższy niż jeden rok i
jest możliwe ich przypisanie do konkretnej pozycji rzeczowych aktywów trwałych.
Koszty poniesione po dacie oddania środka trwałego do używania, takie jak koszty konserwacji i napraw, ujmowane są w
wyniku finansowym w momencie poniesienia.
Spółka corocznie dokonuje weryfikacji wartości końcowej, okresu użytkowania oraz metody amortyzacji składników
rzeczowych aktywów trwałych. Weryfikacje przeprowadzone na 31 grudnia 2025 oraz na 31 grudnia 2024 nie skutkowały
zmianą pozostałych szacowanych okresów użytkowania, metod amortyzacji czy wartości końcowych środków trwałych.
Stawki amortyzacji wynoszą według poszczególnych klas środków trwałych (w tym również prawa do użytkowania aktywów
należących do danej kategorii):
• Budynki i budowle – 2% - 4,5%
• Urządzenia techniczne i maszyny – 6% - 30%
• Środki transportu – 12,5% - 20%
• Pozostałe – 10% - 33%
• Grunty nie podlegają amortyzacji.
Prawa do użytkowania aktywów są amortyzowane przez okres odzwierciedlający czas, na jaki zawarto umowy. Dla
posiadanych przez Spółkę środków trwałych w leasingu, stawki amortyzacji są zbieżne ze stawkami amortyzacji dla
własnych aktywów należących do tej samej kategorii, gdyż okres leasingu odpowiada okresowi ekonomicznej użyteczności
danego aktywa (uwzględniając opcje przedłużenia) lub umowa zawiera opcję nabycia składnika aktywów istnieje
uzasadnione prawdopodobieństwo, że Spółka skorzysta z tej opcji..
Spółka ujmuje umowy leasingu zgodnie z MSSF 16. Na dzień rozpoczęcia leasingu spółka rozpoznaje składniki aktywów
z tytułu prawa do użytkowania (ROU) oraz zobowiązania leasingowe. Aktywo ROU jest amortyzowane liniowo przez okres
leasingu, natomiast zobowiązanie leasingowe wyceniane jest według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem
efektywnej stopy procentowej. Okres leasingu obejmuje nieodwołalny okres umowy, ocena okresu leasingu uwzględnia
czynniki ekonomiczne, w tym znaczenie aktywa dla działalności operacyjnej oraz koszty jego zastąpienia.
Spółka korzysta ze zwolnień przewidzianych w MSSF 16 w odniesieniu do leasingów krótkoterminowych oraz leasingów
aktywów o niskiej wartości.
Środki trwałe w budowie wycenia się w wysokości poniesionych kosztów bezpośrednio związanych z nabyciem lub
wytworzeniem, w tym kosztów finansowania, pomniejszonych o odpisy z tytułu utraty wartości. Środki trwałe w budowie
nie są amortyzowane do momentu zakończenia ich budowy.
Leasingi ujmowane są jako aktywa z tytułu prawa do użytkowania i zobowiązania do zapłaty za te prawa
w dniu, w którym leasingowane aktywa dostępne są do użytkowania przez Spółkę. Aktywa z tytułu prawa do użytkowania
zaprezentowano w nocie 6.1.
W dacie rozpoczęcia leasingu, zobowiązania leasingowe wyceniane są w kwocie równej bieżącej wartości następujących
płatności leasingowych za prawo do użytkowania bazowego składnika aktywów w okresie leasingu:
• stałe płatności (w tym zasadniczo stałe płatności), pomniejszone o wszelkie należne zachęty leasingowe;
• zmienne opłaty leasingowe, które zależą od indeksu lub stawki;
• kwoty, których zapłaty przez leasingobiorcę oczekuje się w ramach gwarantowanej wartości końcowej;
• cenę wykonania opcji kupna, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć, że leasingobiorca skorzysta z tej
opcji;
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
6. NOTY POZOSTAŁE
44
• kary pieniężne za wypowiedzenie leasingu, jeżeli w warunkach leasingu przewidziano, że leasingobiorca może
skorzystać z opcji wypowiedzenia leasingu.
Opłaty leasingowe są dyskontowane przy użyciu stopy procentowej leasingu, jeśli stopę tę można z łatwością ustalić, lub
krańcowej stopy oprocentowania długu leasingobiorcy.
Każda opłata leasingowa jest alokowana pomiędzy zobowiązanie a koszt finansowy. Po początkowym ujęciu,
zobowiązania leasingowe są wyceniane przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Wartości bilansowe zobowiązań
są aktualizowane w celu odzwierciedlenia zmiany w zakresie szacunku okresu leasingu, opcji wykupu, zmiany w opłatach
leasingowych i gwarantowanej wartości końcowej oraz modyfikacji umowy leasingu.
Okres leasingu to nieodwoływalny okres leasingu; okresy objęte opcją przedłużenia i wcześniejszego zakończenia
leasingu są uwzględnione w okresie leasingu, jeśli istnieje rozsądna pewność, że leasing będzie przedłużony lub umowa
zostanie wcześniej zakończona.
Na dzień bilansowy Spółka posiadała następujące grupy rzeczowych aktywów trwałych z uwzględnieniem prawa do
użytkowania aktywów:
2025
2024
Grupa rzeczowych aktywów trwałych
Wartość
brutto
Umorzenie i
odpisy
aktualizujące
Wartość netto
Wartość
brutto
Umorzenie i
odpisy
aktualizujące
Wartość
netto
Grunty (w tym prawo wieczystego
użytkowania gruntu)
8 248
1 594
6 654
8 248
1 418
6 830
w tym leasing
3 621
1 426
2 195
3 621
1 250
2 371
Budynki i budowle
36 203
4 378
31 825
4 697
2 459
2 238
w tym leasing
25 948
2 495
23 453
2 820
804
2 016
Urządzenia techniczne i maszyny
44 564
32 984
11 580
42 692
30 157
12 535
w tym leasing
12 865
4 165
8 700
10 001
2 087
7 914
Środki transportu
40 910
20 782
20 128
36 219
20 187
16 032
w tym leasing
22 595
4 688
17 907
19 563
5 551
14 012
Inne środki trwałe
1 797
1 329
468
1 672
1 105
567
w tym leasing
49
25
24
49
16
33
Środki trwałe w budowie
225
-
225
419
-
419
Razem
131 947
61 067
70 880
93 947
55 326
38 621
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
6. NOTY POZOSTAŁE
45
Grunty, w tym
prawo
wieczystego
użytkowania
gruntów
Budynki i
budowle
Urządzenia
techniczne i
maszyny
Środki
transportu
Inne
środki
trwałe
Środki
trwałe w
budowie
Wartości
niemateria
lne i
prawne
Razem
Wartość netto na 1 stycznia
2024 r.
7 006
1 108
8 643
11 503
573
2 099
1 435
32 367
Zwiększenia:
Zakup
-
-
616
23
176
625
56
1 496
Leasing
-
1 606
5 359
9 102
-
-
-
16 067
Przyjęcie środków trwałych
-
60
2 188
-
-
(2 248)
-
-
Zmniejszenia:
Amortyzacja
176
536
3 855
4 543
182
-
284
9 576
Sprzedaż oraz likwidacja
-
-
416
53
-
-
-
469
Pozostałe
-
-
-
-
-
57
-
57
Wartość netto na 31 grudnia
2024 r.
6 830
2 238
12 535
16 032
567
419
1 207
39 828
Wartość netto na 1 stycznia
2025 r.
6 830
2 238
12 535
16 032
567
419
1 207
39 828
Zwiększenia:
Zakup
-
-
366
45
132
8 269
1 300
10 112
Leasing
-
23 282
2 863
10 304
-
-
-
36 449
Zmniejszenia:
Amortyzacja
176
1 945
4 184
5 477
230
-
288
12 300
Sprzedaż oraz likwidacja
-
185
-
789
-
-
-
974
Pozostałe
-
-
-
-
1
15
-
16
Wartość netto na 31 grudnia
2025 r.
6 654
31 825
11 580
20 128
468
225
2 219
73 099
Amortyzacja
2025
2024
Koszty ogólnego zarządu
3 977
3 075
Koszty wytworzenia sprzedanych produktów i usług
8 323
6 501
Razem
12 300
9 576
Prawo do użytkowania aktywów w leasingu, zobowiązania leasingowe
Przyjęto następujące uproszczenia dozwolone przez MSSF 16:
• nie aktywuje się umów leasingowych w odniesieniu do aktywów niskocennych (poniżej 15 tys. zł),
• pomija się umowy, które ulegną rozwiązaniu w ciągu bieżącego roku,
Spółka nie zawierała w trakcie okresu, którego dotyczy niniejsze jednostkowe sprawozdanie, umów leasingu na okres
krótszy niż 12 m-cy. Zawierane umowy leasingu nie posiadały elementu zmiennego wynagrodzenia dla leasingodawcy.
Opłaty związane z wszystkimi leasingami krótkoterminowymi i leasingami niskocennych aktywów są ujmowane liniowo
jako koszt w wyniku finansowym.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
6. NOTY POZOSTAŁE
46
Dane dotyczące zastosowania MSSF 16 zaprezentowano w poniższej tabeli.
Grunty, w
tym prawo
do
użytkowania
Budynki i
budowle
Urządzenia
techniczne i
maszyny
Środki transportu
Pozostałe
środki
trwałe
RAZEM
Wartość netto na 1 stycznia 2024 r.
2 547
936
5 167
10 075
43
18 768
Zwiększenie z tytułu przyjęcia w leasing
-
1 606
5 359
9 103
-
16 068
Zmniejszenie wynikające z przekwalifikowania
- z prawa do użytkowania aktywów w leasingu
na rzeczowe aktywa trwałe
-
-
(498)
(2 014)
-
(2 512)
Amortyzacja
(176)
(526)
(2 114)
(3 100)
(10)
(5 926)
Zmniejszenie dotychczasowego umorzenia
wynikające z przekwalifikowania - z prawa do
użytkowania aktywów w leasingu na rzeczowe
aktywa trwałe
-
-
-
(52)
-
(52)
Wartość netto na 31 grudnia 2024 r.
2 371
2 016
7 914
14 012
33
26 346
Wartość netto na 1 stycznia 2025 r.
2 370
2 016
7 914
14 012
33
26 345
Zwiększenie z tytułu przyjęcia w leasing
-
20 175
2 864
10 305
-
33 344
Zwiększenie z tytułu nakładów na rzeczowe aktywa
trwałe w budowie oraz zaliczek na rzeczowe
aktywa trwałe
-
3 108
-
-
-
3 108
Zmniejszenie wynikające z przekwalifikowania
- z prawa do użytkowania aktywów w leasingu
na rzeczowe aktywa trwałe
-
-
-
(7 287)
-
(7 287)
Amortyzacja
(176)
(1 691)
(2 078)
(3 432)
(9)
(7 386)
Zmniejszenie dotychczasowego umorzenia
wynikające z przekwalifikowania - z prawa do
użytkowania aktywów w leasingu na rzeczowe
aktywa trwałe
-
(154)
-
4 296
-
4 142
Pozostałe
-
-
-
13
-
13
Wartość netto na 31 grudnia 2025 r.
2 194
23 454
8 700
17 907
24
52 279
6.1.1. KWOTY ZOBOWIĄZAŃ UMOWNYCH ZACIĄGNIĘTYCH W CELU NABYCIA
RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH
Na dzień 31 grudnia 2025 r. oraz na 31 grudnia 2024 r. Spółka nie posiadała umownych zobowiązań związanych
z umowami zakupu aktywów trwałych oraz zawartych umów leasingu co do których okres leasingu jeszcze się nie
rozpoczął i nie zostały wykazane w zobowiązaniach leasingowych w tym zakresie.
6.2. UTRATA WARTOŚCI AKTYWÓW TRWAŁYCH
Utrata wartości aktywów trwałych
Spółka nie zidentyfikowała czynników, które mogłyby wskazywać na przesłanki do utraty wartości aktywów trwałych,
w związku z czym, na 31 grudnia 2025 r. nie przeprowadzono testu na utratę wartości.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
6. NOTY POZOSTAŁE
47
6.3. ZAPASY
W ramach poszczególnych grup zapasów ujmowane są głównie następujące pozycje:
• Materiały: elementy składowane w miejscach magazynowania przeznaczone do wykorzystania
w procesach produkcyjnych, zwłaszcza do zużycia w działalności budowlanej;
• Produkcja w toku;
• Produkty gotowe: głównym produktem jest masa bitumiczna wykorzystywana w procesach produkcyjnych oraz
przeznaczona na sprzedaż.
Materiały wycenia się w cenie nabycia, a ich rozchód przy zastosowaniu metody „pierwsze weszło-pierwsze wyszło”.
Produkcję w toku oraz wyroby gotowe wycenia się w wysokości kosztu bezpośrednich materiałów i robocizny, wraz
z odpowiednim narzutem pośrednich kosztów produkcji ustalonym przy założeniu normalnego wykorzystania mocy
produkcyjnych, z wyłączeniem kosztów finansowania zewnętrznego. Na dzień bilansowy zapasy są wyceniane według
niższej z dwóch wartości: ceny nabycia lub kosztu wytworzenia i ceny sprzedaży netto.
2025
2024
Materiały
18 545
44 536
Produkcja w toku
365
1 466
Produkty gotowe
417
572
Towary
288
-
Wartość brutto zapasów
19 615
46 574
Odpisy aktualizujące wartość zapasów
130
130
Wartość netto zapasów
19 485
46 444
6.4. NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ NALEŻNOŚCI POZOSTAŁE
Do należności z tytułu dostaw i usług oraz należności pozostałych Spółka zalicza przede wszystkim należności z tytułu
dostaw i usług od podmiotów niepowiązanych (głównie z tytułu wystawionych faktur wynikających z realizacji przez Spółkę
kontraktów budowlanych) oraz należności budżetowe, w tym należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych
oraz z tytułu podatku od towarów i usług.
Należności z tytułu dostaw i usług, których termin zapadalności wynosi zazwyczaj od 30 do 180 dni, ujmowane są w
wartości nominalnej, tj. według kwot pierwotnie zafakturowanych. Należności z tytułu dostaw i usług utrzymywane są w
celu ściągnięcia oraz spełniają test SPPI w związku z tym na dzień bilansowy pozycje te wyceniane są według
zamortyzowanego kosztu, z uwzględnieniem odpisu aktualizującego wyliczonego przy zastosowaniu modelu strat
oczekiwanych.
Należności budżetowe ujmuje się w wysokości kwoty należnej Spółce zgodnie z obowiązującymi i mającymi
zastosowanie przepisami.
MSSF 9 wymaga oszacowania oczekiwanej straty dla aktywów finansowych, niezależnie od tego czy wystąpiły, czy też
nie przesłanki na utratę wartości. W przypadku należności handlowych, Spółka stosuje podejście uproszczone i wycenia
odpisy z tytułu utraty wartości w wysokości strat kredytowych oczekiwanych w całym okresie życia należności od momentu
początkowego ujęcia należności. Dla należności handlowych, które w oparciu o przeprowadzoną analizę portfelową
zostały ocenione jako należności, które nie utraciły wartości, oszacowanie ewentualnych odpisów aktualizacyjnych jest
oparte na wykorzystaniu matrycy odpisów, w której odpisy oblicza się dla należności handlowych zaliczonych do różnych
przedziałów wiekowych (okresów przeterminowania), przy zastosowaniu współczynnika niewypełnienia zobowiązania.
Współczynnik niewypełnienia zobowiązania ustala się w oparciu o dane historyczne (wyliczone na bazie ostatnich 5 lat)
skorygowane o wpływ przyszłych czynników.
W analogiczny sposób Spółka kalkuluje odpisy z tytułu oczekiwanych strat kredytowych dla należności z tytułu kaucji oraz
aktywów z tytułu kontraktów budowlanych; salda w odniesieniu do których termin płatności nie upłynął zaliczane są do
przedziału „nieprzeterminowane” w matrycy odpisów a odpis liczony jest przy uwzględnieniu współczynnika
nieściągalności dla należności nieprzeterminowanych.
Dla należności handlowych, dla których istnieją przesłanki do utraty wartości (np. należności sporne), utworzono
specyficzne dodatkowe odpisy w zależności od indywidualnej oceny ich odzyskiwalności.
W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny (dotyczy należności z tytułu kaucji), wartość należności
jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy
zastosowaniu stopy dyskontowej brutto, odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie. Jeżeli
zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie należności w związku z upływem czasu jest
ujmowane jako przychody finansowe.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
6. NOTY POZOSTAŁE
48
2025
2024
Wartość
brutto
Odpis
Wartość
netto
Wartość
brutto
Odpis
Wartość
netto
Należności z tytułu dostaw i usług
135 691
15 214
120 477
124 924
6 629
118 295
Należności z tytułu podatku dochodowego od osób
prawnych
2 961
-
2 961
-
-
-
Należności z tytułu podatku VAT
-
-
-
5 536
-
5 536
Pozostałe należności budżetowe
-
-
-
1 328
-
1 328
Pozostałe należności
2 139
-
2 139
3 300
-
3 300
Razem
140 791
15 214
125 577
135 088
6 629
128 459
Zmiany odpisu aktualizującego wartość należności z tytułu dostaw i usług zaprezentowano w tabeli poniżej:
Za okres 12
miesięcy
zakończony
31.12.2025
Za okres 12 miesięcy
zakończony
31.12.2024
Odpisy aktualizujące na początek okresu
6 629
3 020
Utworzenie/(odwrócenie) odpisów indywidualnych
6 123
3 384
Utworzenie/(odwrócenie) odpisów wg matrycy odpisów
3 254
369
Odwrócenie odpisów indywidualnych
(792)
(144)
Odpisy aktualizujące na koniec okresu, w tym
15 214
6 629
Odpis wyliczony na bazie matrycy
2 450
2 197
Odpis indywidualny
12 764
4 432
Razem
15 214
6 629
2025
2024
Należności nieprzeterminowane
59 368
57 489
Należności przeterminowane:
61 109
60 806
Do 1 miesiąca
11 970
30 124
1-3 miesięcy
21 963
13 752
3-6 miesięcy
12 920
1 931
6 miesięcy - 1 rok
386
8 632
Powyżej 1 roku
13 870
6 367
Razem
120 477
118 295
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
6. NOTY POZOSTAŁE
49
6.5. POZOSTAŁE AKTYWA
Pozycja Ubezpieczenia to przedpłaty dokonywane przez Spółkę z tytułu umów ubezpieczeń dotyczących przyszłych
okresów sprawozdawczych. Ujmowane są one w ramach rachunku wyników stosownie do upływu czasu.
W pozycji Przedpłaty Spółka ujmuje kwoty uiszczone na poczet zawartych umów przedwstępnych nabycia udziałów
w Spółkach niespełniające definicji derywatów zgodnie z MSSF 9.
.
2025
2024
Przedpłaty
-
77
Ubezpieczenia
911
905
Licencje
1 294
78
Pozostałe
1 359
1 648
Razem
3 564
2 708
6.6. REZERWY
Rezerwy obejmują głównie rezerwy na naprawy gwarancyjne, rezerwy na świadczenia pracownicze i świadczenia po
okresie zatrudnienia oraz rezerwy na sprawy sądowe i sporne.
Rezerwy na naprawy gwarancyjne
Rezerwy na koszty napraw gwarancyjnych wynikają z udzielania przez Spółkę gwarancji na świadczone usługi budowlane.
Rezerwę tworzy się w wysokości ustalonej wskaźnikiem procentowym, będącym ilorazem historycznie poniesionych
kosztów na naprawy gwarancyjne oraz historycznie ujętych przychodów z tytułu realizacji kontraktów budowlanych. Koszty
rezerwy na naprawy gwarancyjne ujmuje się w kosztach sprzedanych usług. W przypadku usług innych niż usługi
budowlane, głównie usług serwisowych, rezerwy na koszty napraw gwarancyjnych tworzy się na podstawie danych
historycznych oraz wiarygodnego szacunku kwoty obowiązku z tego tytułu. Założenia zastosowane do obliczenia rezerwy
na naprawy gwarancyjne na 31 grudnia 2025 r. zostały oparte na ewidencji napraw gwarancyjnych w latach 2021-2025 i
odpowiednio na 31 grudnia 2024 r. – 2020 – 2024.
Rezerwa na świadczenia po okresie zatrudnienia
Do grupy tej zalicza się rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe, do wypłaty których Spółka zobowiązana jest zgodnie z
przepisami prawa oraz regulaminem wynagradzania. Wysokość rezerwy ustalana jest w wartości bieżącej przy
zastosowaniu technik aktuarialnych, wymagających przyjęcia pewnych założeń. Założenia niezbędne do wyceny obejmują
wysokość stop dyskontowych, prognozowanych stóp zwrotu z aktywów oraz prognozowanych podwyżek wynagrodzeń.
Ze względu na złożoność wyceny, przyjęte założenia, a także swój długoterminowy charakter, zobowiązania z tytułu wyżej
wymienionych świadczeń są bardzo wrażliwe na zmiany założeń. Wszystkie powyższe założenia są weryfikowane oraz
zaktualizowane na koniec każdego okresu sprawozdawczego.
Rezerwy na sprawy sądowe i sporne
Szczegółowej analizy potencjalnych ryzyk związanych z prowadzonymi sprawami sądowymi, podejmowania decyzji
o konieczności ujęcia skutków tych postępowań w sprawozdaniu finansowym Spółki oraz wysokości rezerwy dokonują
departamenty prawne oraz Zarząd.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
6. NOTY POZOSTAŁE
50
Rezerwy w podziale na grupy zaprezentowane zostały w poniższej tabeli:
Rezerwy na naprawy
gwarancyjne
Rezerwy na
świadczenia
pracownicze po
okresie zatrudnienia
Inne
Razem
Stan na 1 stycznia 2024 r.
6 497
303
914
7 714
Zwiększenie
4 469
29
-
4 498
Rozwiązanie
-
-
735
735
Wykorzystanie
2 512
-
-
2 512
Stan na 31 grudnia 2024 r.
8 454
332
179
8 965
krótkoterminowe
-
-
179
179
długoterminowe
8 454
332
-
8 786
Stan na 1 stycznia 2025 r.
8 454
332
179
8 965
Zwiększenie
2 803
802
4 481
8 086
Rozwiązanie
-
321
3 825
4 146
Wykorzystanie
2 193
427
-
2 620
Stan na 31 grudnia 2025 r.
9 064
386
835
10 285
krótkoterminowe
-
-
835
835
długoterminowe
9 064
386
-
9 450
6.7. SPRAWY SPORNE
Postępowania dotyczące zobowiązań
Na dzień publikacji sprawozdania ONDE uczestniczy w następujących istotnych postępowaniach::
Strona sporu
Opis przedmiotu sporu
Powód:
Gmina Miasto
Bydgoszcz – Zarząd
Dróg i Komunikacji
Publicznej
w Bydgoszczy
Pozwani:
1. ONDE S.A.,
2. Przedsiębiorstwo
Inżynieryjnych Robót
Kolejowych
„TOR-KRAK” Sp. z
o.o. z siedzibą w
Krakowie3. Syndyk
masy upadłości Firma
„Gotowski –
Budownictwo
Komunikacyjne
i Przemysłowe” Sp. z
o.o. w upadłości z
21 marca 2025 r. Pozwanym ONDE S.A. i Przedsiębiorstwu Inżynieryjnych Robót
Kolejowych
„TOR-KRAK” Sp. z o.o. doręczono odpis nakazu zapłaty wraz z odpisem pozwu o zapłatę
kwoty 1 841 844,45 tyś zł z tytułu kar umownych za zwłokę w wykonaniu umowy nr
159/ZDMiKP/18 o roboty budowlane zawartej 29 listopada 2018 r. Pozwany syndyk masy
upadłości Firma „Gotowski – Budownictwo Komunikacyjne i Przemysłowe” Sp. z o.o. odebrał
przesyłkę zawierającą odpis pozwu i nakazu zapłaty 31 marca 2025 r.
4 kwietnia 2025 r. w imieniu pozwanych ONDE S.A. i Przedsiębiorstwa Inżynieryjnych Robót
Kolejowych „TOR-KRAK” Sp. z o.o. wniesiony został sprzeciw od nakazu zapłaty. 13 sierpnia
2025 r. odbyła się pierwsza rozprawa, na której przesłuchano świadków Danutę Jeleniewską
i Macieja Gust. Kolejny termin został wyznaczony na 22 października 2025 r
Na rozprawie w dniu 22 października 2025 r. przesłuchani zostali świadkowie: Justyna
Ściślak, Marcin Rubach, Marian Kaczmarek. Sąd wydał postanowienie o zobowiązaniu
powoda do przedłożenia do akt sprawy kopii dziennika budowy oraz zobowiązał strony do
złożenia pism procesowych zawierających stanowisko przed zamknięciem rozprawy do dnia
22 listopada 2025 r.
W dniu 30 grudnia 2025 r. na posiedzeniu niejawnym wydany został wyrok, na podstawie
którego zasądzono na rzecz powoda Gminy Miasto Bydgoszcz - Zarządu Dróg Miejskich
i Komunikacji Publicznej w Bydgoszczy solidarnie od pozwanych kwotę 87 664,89 zł
(osiemdziesiąt siedem tysięcy sześćset sześćdziesiąt cztery złote i osiemdziesiąt dziewięć
groszy) wraz z ustawowymi odsetkami za opóźnienie od dnia 19 czerwca 2022 r. do dnia
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
6. NOTY POZOSTAŁE
51
siedzibą w
Bydgoszczy
Wartość przedmiotu
sporu: 1 841 844,85
zł
zapłaty i oddalono powództwo w pozostałej części (tzn. powództwo zostało oddalone w ok.
96%).
Wyrok nie jest prawomocny. Obie strony mają możliwość wniesienia apelacji po
sporządzeniu i doręczeniu przez sąd pisemnego uzasadnienia wyroku.
Na 31 grudnia 2025 r. zawiązano rezerwę na pokrycie zasądzonej kwoty (50%).
Postępowania dotyczące wierzytelności
Na dzień publikacji sprawozdania ONDE uczestniczy w następujących istotnych postępowaniach::
Strona sporu
Opis przedmiotu sporu
Powód:
1. ONDE S.A.,
2. Przedsiębiorstwo
Inżynieryjnych Robót
Kolejowych
„TOR-KRAK” Sp. z
o.o. z siedzibą w
Krakowie
3. syndyk masy
upadłości Firma
„Gotowski –
Budownictwo
Komunikacyjne
i Przemysłowe”
Sp. z o.o. w upadłości
z siedzibą
w Bydgoszczy
Pozwani:
1.Miasto Bydgoszcz;
2.Miejskie Wodociągi
i Kanalizacja w
Bydgoszczy Sp. z o.o.
Wartość przedmiotu
sporu: 6 478 982 PLN
30 grudnia 2022 r. wzywająca skierowała wniosek o zawezwanie do próby ugodowej do
przeciwnika, w którym zawezwała przeciwnika do zawarcia ugody sądowej w sprawie
zapłaty przez niego dodatkowego wynagrodzenia na rzecz Wzywającego z tytułu kosztów
tymczasowej organizacji ruchu w wydłużonym okresie trwania umowy nr 159/ZDMiKP/18 o
roboty budowlane zawartej 29 listopada 2018 r. Należność objęta wnioskiem dotyczy
powstałych kosztów tymczasowej organizacji ruchu po stronie Wzywającego obejmuje okres
łącznie 196 dni. Wzywająca przed złożeniem wniosku zgłosiła roszczenie w marcu 2022 r., a
następnie w listopadzie 2022 r. skierowała przedsądowe wezwanie do zapłaty obejmujące
należność dochodzoną wnioskiem. Na 13 kwietnia 2023 r. wyznaczono termin posiedzenia,
które się nie odbyło z uwagi na podjęte rozmowy ugodowe pomiędzy Stronami Strony od
kwietnia 2023 r. do początku grudnia 2023 r. prowadziły z przerwami rozmowy zmierzające
do zawarcia ewentualnej ugody sądowej. Strony pozasądowo nie osiągnęły porozumienia.
Wyznaczono nowy termin posiedzenia ugodowego na 8 lutego 2024 r., podczas którego nie
zawarto ugody sądowej.
Wobec powyższego 9 lutego 2024 r. złożono pozew o zapłatę kwoty objętej wnioskiem o
zawezwanie do próby ugodowej. Skierowano sprawę do postępowania mediacyjnego, w
ramach którego nie zawarto ugody sądowej. W sprawie zostały przeprowadzone rozprawy,
na których przesłuchano powołanych przez strony świadków. Postanowieniem z 21 lutego
2025 r. Sąd pominął wniosek pozwanego Miasta Bydgoszcz o dopuszczenie dowodu z opinii
biegłego sądowego. 25 marca 2025 r. Sąd wydał zarządzenie o możliwości zamknięcia
rozprawy na posiedzeniu niejawnym i zezwoleniu pełnomocnikom stron na zajęcie
ostatecznego stanowiska na piśmie przed zamknięciem rozprawy. 15 maja 2025 r. wydany
został wyrok oddalający powództwo w całości, który wraz z uzasadnieniem został doręczony
stronom 7 lipca 2025 r. Podjęta została decyzja o zaskarżeniu wyroku w całości poprzez
wniesienie apelacji, co nastąpiło w terminie do 21 lipca 2025 r. 17 lipca 2025 r. w imieniu
powódek wniesiona została apelacja zaskarżająca wydany wyrok w całości. 30 lipca 2025 r.
akta wraz z apelacją zostały przekazane do sądu II instancji. Rozprawa apelacyjna została
wyznaczona na 20 kwietnia 2026 r.
Zarząd przewiduje uwzględnienie apelacji w całości/ w części.
Wierzyciel:
Wierzyciel:
ONDE S.A.
Dłużnik:
PflegeQuartier
Beteiligungs GmbH
Poręczyciel: Andreas
Skoberne
Wartość przedmiotu
sporu:
870 000,00 EUR
17 stycznia 2018 r. doszło do zawarcia umowy pożyczki z Dłużnikiem kwoty 750 000 euro.
Zgodnie z treścią umowy cała należność winna zostać zwrócona najpóźniej do 31 stycznia
2020 r. W grudniu 2021 r. podjęto próbę polubownego zakończenia sporu, zostało
wystosowane wezwanie do zapłaty. Dłużnik nie dokonał zapłaty należności w jakiejkolwiek
części. Sprawa została przekazana do prowadzenia przez zewnętrzną kancelarię na terenie
Niemiec. 14 lutego 2022 r. zostało skierowane ponownie ostateczne przedsądowe wezwanie
do zapłaty wystosowane przez pełnomocnika, z wyznaczonym terminem płatności do 25
lutego 2022 r. Na skutek braku dokonania płatności 1 marca 2022 r. został złożony wniosek o
wszczęcie postępowania upominawczego przeciwko poręczycielowi, który złożył sprzeciw. Na
skutek powyższego sprawa została przekazana do Sądu Landgericht w Dortmundzie. Pozew
o zapłatę przeciwko poręczycielowi został złożony do ww. sądu 23 maja
2022 r. Sąd wszczął pisemne postępowanie przygotowawcze. Pozwany nie zajął stanowiska
w sprawie. W lipcu 2022 r. Sąd Landgericht w Dortmundzie wydał wyrok zaoczny przeciwko
Poręczycielowi, który się od niego nie odwołał. Wobec Dłużnika toczą się następujące
postępowania egzekucyjne: o zajęcie akcji Spółki Wohnvoll AG; zajęcie udziałów w
PflegeQuartier Düren GmbH, zajęcie rachunku bankowego Dłużnika. Dłużnik dokonał w
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
6. NOTY POZOSTAŁE
52
grudniu 2022 r. zapłaty na konto komornika prowadzącego sprawę egzekucyjną zapłaty w
wysokości 100 000 euro, na rzecz Wierzyciela komornik dokonał po potrąceniu kosztów
postępowania egzekucyjnego wpłaty 5 grudnia 2022 r.
w wysokości 99 961,11 euro. Wobec Poręczyciela wszczęto postępowanie egzekucyjne na
podstawie wykonalnego wyroku zaocznego. Następnie Dłużnik dokonał w kwietniu 2023 r.
zapłaty na konto Komornika prowadzącego sprawę egzekucyjną w wysokości 75 000 euro,
na rzecz Wierzyciela. Komornik dokonał po potrąceniu kosztów postępowania egzekucyjnego
wpłaty 14 kwietnia 2023 r. w wysokości 74 994,72 euro na rzecz Wierzyciela. W toku
postępowania egzekucyjnego doszło do zajęcia rachunków bankowych Poręczyciela,
wystąpiono o wydanie nakazu aresztowania. W sierpniu 2023 r. doszło do przeszukania przez
komornika lokalu mieszkalnego, pod którym był zameldowany Poręczyciel, w którym on nie
przebywał. W sprawie doszło do negatywnego wpisu w rejestrze Schufa i rejestru dłużników
wobec Andreasa Skoberne. Ponadto złożono wniosek o zajęcie roszczeń z tytułu
wynagrodzenia za pracę dla Andreasa Skoberne na stanowisku członka zarządu w spółce PQ
Grundstücksverwaltungs. W styczniu 2024 r. złożono pozew przeciwko PQ Service GmbH o
zapłatę kwoty 821 850,88 euro. Sąd AG w Wedding 20 lutego 2024 r. wydał tytuł wykonawczy
przeciwko
PQ Service GmbH na kwotę 836 191,78 euro. W ramach wszczętego postępowania
egzekucyjnego przeciwko PQ Service GmbH czynności podjęte przez Komornika nie
przyniosły rezultatu. Na
31 grudnia 2025 r. brak odnotowania nowych wpłat na rzecz ONDE S.A.
Na 31 grudnia 2025 r. odpis należności w pełnej wysokości. Na 31.12.2024 r. odpis należności
w pełnej wysokości.
Powód 1:
Mosty Łódź S.A.
Powód 2:
ONDE S.A.
Pozwany:
Skarb Państwa –
Generalny Dyrektor
Dróg Krajowych
i Autostrad
Wartość przedmiotu
sporu:
154 927 233,00 PLN
23 października 2024 r. Konsorcjum złożyło pozew o zapłatę 154 927 233 zł przeciwko
pozwanemu Skarbowi Państwa – Generalnej Dyrekcji Dróg Krajowych i Autostrad. Pozew
dotyczy należności związanych z realizacją umowy nr O.WR.D -3.2410.86.2017,
wynikających z roszczeń składanych na etapie realizacji umowy obejmujących:
- roszczenia z tytułu poniesionych kosztów pośrednich związanych z realizacją Umowy
w wydłużonym czasie (w tym kosztów ogólnych budowy oraz kosztów zarządu i zysku/ ryzyka)
na ukończenie nieprzewidzianych Umową w pierwotnym brzmieniu;
- roszczenia z tytułu wzrostu cen dóbr,
- roszczenia z tytułu wykonania przez Konsorcjum robót dodatkowych oraz zamiennych,
nieprzewidzianych Umową w pierwotnym brzmieniu;
- roszczenia z tytułu zmian w powszechnie obowiązujących przepisach prawa, które miały
wpływ na warunki realizacji umowy.
W sprawie brak wyznaczonego terminu rozprawy bądź skierowania stron do posiedzenia
ugodowego. Prokuratoria Generalna złożyła odpowiedź na pozew.
Nadano sygnaturę akt sprawy: XX GC 1222/24.
Zarząd przewiduje uwzględnienie powództwa w całości/ w części.
Powód 1:
Mosty Łódź S.A.
Powód 2:
ONDE S.A.
Pozwany:
Skarb Państwa –
Generalny Dyrektor
Dróg Krajowych
i Autostrad
Wartość przedmiotu
sporu:
11 916 279 PLN
17 stycznia 2024 r. powodowie złożyli pozew o zapłatę 11 916 279 zł przeciwko pozwanemu
Skarbowi Państwa – Generalnej Dyrekcji Dróg Krajowych i Autostrad. Pozew dotyczy części
należności związanych z realizacją umowy nr O.WR.D -3.2410.86.2017, tj. należności
wynikających ze zmiany wymagań technicznych wydanych przez zarządcę linii kolejowej
dotyczących wymaganej skrajni obiektów nad liniami kolejowym – prace projektowe,
wykonania zwiększonej ilości robót budowalnych wynikającychz wymagań warunków
technicznych zarządcy linii kolejowej w zakresie wymaganej skrajni pionowej obiektów –
roboty budowlane, oraz płatności z tytułu przedłużonej realizacji prac projektowych
w okresie od 20 grudnia 2019 r. do 18 marca 2020 r. i w efekcie wydłużonej realizacji
zamówienia w okresie od 22 marca 2022 r. do 31 maja 2022 r.
W sprawie brak wyznaczonego terminu rozprawy bądź skierowania stron do posiedzenia
ugodowego. W sprawie została nadana sygnatura akt XX GC 960/24.
W dniu 26 listopada 2024 r. pozwany złożył do sądu wniosek o wydłużenie terminu na złożenie
odpowiedzi na pozew do 28 lutego 2025 r. 14 marca 2025 r. ONDE S.A. odebrała odpowiedź
Zamawiającego na pozew. 28 marca 2025 r. Konsorcjum przedłożyło do Sądu stanowisko do
odpowiedzi na pozew Zamawiającego. Sąd nie podjął dalszych czynności w sprawie.
Zarząd przewiduje uwzględnienie powództwa w całości/ w części.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
6. NOTY POZOSTAŁE
53
Powód:
ONDE S.A.
Pozwany:
Przedsiębiorstwo
Robót Inżynieryjnych i
Budowalnych
“INFRABUD” Sp.z o.o.
Wartość przedmiotu
sporu: 1 002 744 PLN
19 grudnia 2024 r. powód złożył pozew o zapłatę 1 002 744 zł przeciwko Pozwanemu
Przedsiębiorstwu Robót Inżynieryjnych i Budowlanych „INFRABUD” Sp. z o.o.
Pozew dotyczy nieopłaconych faktur wystawionych z tytułu sprzedaży mas bitumicznych z
Wytwórni Mas Bitumicznych w Koszalinie.
W sprawie na 2 lipca 2025 r. wyznaczono posiedzenie. Została zawarta ugoda, zgodnie z
którą Pozwany zapłaci do końca lipca 2025 r. - 300 000 zł, do końca sierpnia 2025 r. – 200
000 zł oraz pozostałą część należności do końca grudnia 2025 r. Dodatkowo w terminie do 16
lipca 2025 r. Pozwany zobowiązał się do dokonania wpisu hipoteki na nieruchomości o nr KW
KO1K/00043458/2 – wpis do księgi wieczystej został dokonany.
Pozwany zapłacił kwotę 544 695,50 zł. Ze względu na brak płatności pozostałej części (682
743,55 zł) złożono wniosek o przyłączenie ONDE S.A. do egzekucji z nieruchomości
zabezpieczonej hipoteką, która została wszczęta z wniosku innego wierzyciela – Gminy
Miasto Koszalin .
Na 31 grudnia 2025 r. odpis należności w pełnej wysokości pozostającej do spłaty
Powództwo zostało uwzględnione w całości.
Powód:
ONDE S.A.
Pozwany:
Merkury Market Sp. z
o.o. Sp. k.
Wartość przedmiotu
sporu: 1 823 415 zł
4 kwietnia 2025 r. do Sądu Okręgowego w Rzeszowie VI Wydział Gospodarczy został złożony
pozew o zapłatę wynagrodzenia za wykonane instalacje fotowoltaiczne na obiektach
pozwanej Spółki, tj. w Rybniku, Tychach, Krakowie, Nowym Sączu (pawilon I i II), Nowym
Sączu (pawilon III), Krośnie (biurowiec) oraz w Krośnie (biurowiec).
Z tego tytułu zostało wystawionych 7 faktur, stanowiących podstawę żądania pozwu. Sprawie
została nadana sygnatura VI GC 124/25, a także w odpowiedzi na zobowiązanie Sądu
wysłane zostało pismo w przedmiocie wyrażenia zgodny na skierowanie sprawy do
postępowania mediacyjnego.
Strony zostały skierowane do mediacji. Merkury Market Sp. z o.o. sp.k. złożyła odpowiedź na
pozew. Odbyło się pierwsze posiedzenie mediacyjne. Postępowanie mediacyjne nie
doprowadziło do wypracowania przez Strony Ugody. Pozwana zaproponowała bowiem, że po
jej stronie możliwość porozumienia się polegałaby na tym, że dochodzone w postępowaniu
sądowym należności wynikające z niezapłaconych na rzecz ONDE S.A. faktury, pozostałyby
nieuregulowane, a ponadto ONDE S.A. zapłaciłaby na rzecz Merkury Market Sp. z o.o. sp.k.
odszkodowanie z tytułu uszkodzenia dachów na których były zamontowane mikro instalacje
fotowoltaiczne, w związku z przyjętym stanowiskiem, iż przyczyną tych uszkodzeń było
niewłaściwe wykonanie przez ONDE S.A. umowy z dnia 31 marca 2023 r.
Równolegle przez Sądem Rejonowym w Krośnie, Krakowie, Tychach i Rybniku toczą się
postępowania w przedmiocie zabezpieczenia dowodów w postaci opinii biegłego, których
celem jest stwierdzenie jakość wykonanych prac przez ONDE S.A. W ocenie Merkury Market
Sp. z o.o. sp.k. istnieje pilna potrzeba naprawy dachów, z uwagi na ryzyko ich dalszej
degradację. Jednocześnie, mając na uwadze, że, że postępowanie o zapłatę prowadzone
przed Sądem Okręgowym w Rzeszowie będzie niewątpliwie rozciągnięte w czasie, nie jest
możliwe oczekiwanie na sporządzenie opinii biegłego w jego toku, choć opinia ta będzie
stanowiła podstawowy dowód w sprawie.
W dniu 4 marca 2026 r. miała miejsce pierwsza rozprawa, w toku której przesłuchano Prezesa
Zarządu Merkury Market sp. z o.o. sp.k. oraz wydane zostało postanowienie o dopuszczeniu
dowodu z opinii biegłego na okoliczność jakości wykonanych przez ONDE S.A prac. Sąd
również zobowiązał pełnomocników Stron do sprecyzowania ostatecznych tez dowodowych
dla dowodu z opinii biegłego oraz wniesienia zaliczki na poczet kosztów biegłego w terminie
21 dni.
Szacowany termin zakończenia sprawy w II instancji: 31 grudnia 2027 r.
Na 31 grudnia 2025 r. odpis należności w pełnej wysokości.
Zarząd przewiduje uwzględnienie powództwa w całości/ w części.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
6. NOTY POZOSTAŁE
54
Powód:
1.ONDE S.A.
2.P&Q Sp. z o.o.
Pozwana:
Windpower Poland
Sp. z o.o.
Wartość przedmiotu
sporu: 3 174 908,75 zł
24 lipca 2025 r. w Sądzie Arbitrażowym przy Konfederacji Pracodawców LEWIATAN został
złożony pozew o zapłatę kwoty 7 131 192,54 zł, przy czym kwota ta dotyczy łącznie roszczeń
Konsorcjum P&Q Sp. z o.o./ ONDE S.A. Na roszczenie ONDE S.A. składa się kwota 310
889,89 zł brutto tytułem robót dodatkowych, kwota 200 885,60 zł brutto tytułem niezapłaconej
faktury, kwota 693 843,18 zł tytułem odsetek, kwota 1 601 048,85 zł netto tytułem kosztów
pośrednich wynikających z przedłużonej w czasie realizacji Kontraktu
Windpower Poland Sp. z o.o. została zobowiązana do złożenia odpowiedzi na pozew do dnia
30 listopada 2025 r.
W dniu 1 października 2025 r. odbyło się spotkanie mediacyjne Stron. Wobec rozbieżności
stanowisk Stron co do odpowiedzialności ONDE S.A. za prawidłowości wykonania dróg
dojazdowych i platform na farmie wiatrowej, jak również ewentualnych kosztów usunięcia
stwierdzonych wadliwości, Strony nie zdołały się porozumieć.
Pozwana złożyła odpowiedź na pozew, w którym zakwestionował zgłoszone przez ONDE S.A.
roszczenia.
ONDE S.A. w odpowiedzi na powyższe przygotowuje replikę na złożoną odpowiedź na pozew.
Powód:
ONDE S.A.
Pozwany:
Województwo
Kujawsko –
Pomorskie w imieniu
którego działa Zarząd
Dróg Wojewódzkich w
Bydgoszczy
Wartość przedmiotu
sporu: 4 284 167 zł
W dniu 27 grudnia 2025 r. został złożony pozew o zapłatę wynagrodzenia w związku z
wykonaniem robót na podstawie Umowy ZDW.N4.363.06.2020 z dnia 5 października 2020 r.,
na co została wystawiona faktura FSBD/24/10/0101 z dnia 18 października 2024 r. opiewająca
na kwotę 6 689 507,24 zł, z czego zapłacona została kwota 3 005 664,85 zł. Pozwana
pozostałej części wynagrodzenia nie zapłaciła, w związku z wystawieniem w dniu 7 listopada
2024 r. noty księgowej nr NK/27/2024, na podstawie której obciążyła Powoda karą umowną
w wysokości 3 669 140,70 zł, a także w dniu 9 grudnia 2024 r. noty księgowej nr NO/10/2024
na kwotę 14 701,69 zł, które to następnie potrąciła w oświadczeniu z dnia 9 grudnia 2024 r.
Powód poinformował stronę pozwaną, że nie akceptuje nałożonych na nią kar umownych, w
związku z czym pismem z dnia 28 listopada 2024 r. nr 426/NZ/N4.363.06.2020/2024 odesłała
notę księgową nr NK/27/2024 z dnia 7 listopada 2024 r. bez jej uprzedniego księgowania, a
następnie pismem z dnia 23 grudnia 2024 r. nr 430/JSZR/N4.363.06.2020/2024 odesłała
również notę odsetkową NO/10/2024 bez jej uprzedniego księgowania oraz oświadczenie o
kompensacie.
Na wartość przedmiotu sporu składa się:
1. Należność główna w wysokości 3 683 842,39 zł z tytułu zapłaconej częściowo faktury nr
FSBD/24/10/0101 z dnia 18 października 2024 r.
2. Skapitalizowane odsetki w wysokości 594 167,86 zł
Pozew został wniesiony do Sąd Okręgowego w Bydgoszczy, który stwierdził swoją
niewłaściwość miejscową i przekazał sprawę do rozpoznania Sądowi Okręgowemu w Toruniu.
Na 31 grudnia 2025 r. odpis należności wysokości 50% należności.
Zarząd przewiduje uwzględnienie powództwa w całości lub w części.
Powód:
ONDE S.A.
Pozwani:
1. Mosty Gdańsk Sp.
z o.o.
2. Menard Sp. z o.o.
Wartość przedmiotu
sporu: 12 432 623 zł
30 grudnia 2025 r. ONDE S.A. złożyło pozew o zapłatę poniesionych przez ONDE S.A.
kosztów w związku z ujawnieniem awarii nasypu przy przyczółku P1 oraz P6 przy realizacji
zadania inwestycyjnego „Rozbudowa drogi wojewódzkiej nr 270 Brześć Kujawski - Izbica
Kujawska - Koło od km 0+000 do km 29+023 - Budowa obwodnicy m. Lubraniec”.
Sąd wydał zarządzenie w dniu 22 stycznia 2026 r. w przedmiocie doręczenia pozwu
pozwanym, z wyznaczeniem 30-dniowego terminu na złożenie stanowiska do pozwu. Na
wniosek pozwanych termin na złożenie odpowiedzi na pozew został wydłużony do dnia 30
marca 2026 r.
Sygnatura akt: VI Gc 3/26
Zarząd nie dostrzega ryzyka, które wiązałoby się z niezmaterializowaniem powyższych aktywów.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
6. NOTY POZOSTAŁE
55
6.8. ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ ZOBOWIĄZANIA POZOSTAŁE
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz zobowiązania pozostałe obejmują przede wszystkim zobowiązania z tytułu
dostaw i usług od podmiotów niepowiązanych, otrzymane zaliczki, zobowiązania z tytułu wynagrodzeń oraz zobowiązania
z tytułu podatków.
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług ujmuje się początkowo w wartości godziwej (odpowiadającej wartości nominalnej),
a na dzień bilansowy wycenia według zamortyzowanego kosztu.
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń ujmuje się w wartości należnej za wykonaną pracę, naliczonej zgodnie
z zawartymi umowami.
Zobowiązania z tytułu podatków (w tym podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych, podatku
dochodowego od osób fizycznych) ujmuje się w wysokości kwoty wymagającej zapłaty przez Spółkę zgodnie z
obowiązującymi i mającymi zastosowanie przepisami.
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
Do grupy tej zalicza się rezerwy na niewykorzystane urlopy. Kalkulowane są one w oparciu o zestawienie
niewykorzystanych dni urlopu na dany dzień bilansowy w podziale na poszczególnych pracowników oraz ich dzienne
wynagrodzenie brutto powiększone o narzuty ZUS pracodawcy
2025
2024
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
93 231
108 602
w tym od podmiotów powiązanych
5 442
17 787
Zobowiązania budżetowe z tytułu:
2 817
9 826
podatku od towarów i usług
2 817
-
podatku dochodowego od osób prawnych
-
9 826
Pozostałe zobowiązania
19 336
15 562
z tytułu wynagrodzeń
4 955
3 713
pozostałe podatki
48
290
krótkoterminowe zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
4 216
3 943
pozostałe zobowiazania budżetowe
6 072
6 136
inne
4 045
1 480
Razem
115 384
133 990
6.9. WYJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
Uzgodnienie zmiany stanu kapitału obrotowego za okres sprawozdawczy oraz analogiczny okres roku poprzedniego:
Zmiana stanu w
sprawozdaniu
przepływów
pieniężnych 2025
Zmiana stanu w
sprawozdaniu
przepływów
pieniężnych 2024
Zmiana stanu rezerw
1 320
1 249
Zmiana stanu zapasów
26 959
(17 252)
Zmiana stanu należności
(1 883)
(2 547)
Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów
(9 506)
412
Zmiana stanu pozostałych aktywów
(856)
(782)
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu kontraktów
(44 056)
120 002
Zmiana stanu kapitału obrotowego
(28 022)
101 082
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
6. NOTY POZOSTAŁE
56
6.10. STRUKTURA GRUPY
Udziały, akcje w jednostkach zależnych i współzależnych
Udziały, akcje w jednostkach zależnych i współzależnych wykazywane są według kosztu historycznego, pomniejszonego
o utworzone odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości.
Utrata wartości niefinansowych aktywów trwałych
Na każdy dzień kończący okres sprawozdawczy Spółka ocenia, czy istnieją jakiekolwiek przesłanki wskazujące na to, że
mogła nastąpić utrata wartości któregoś ze składników aktywów. W razie stwierdzenia, że przesłanki takie zachodzą, lub
w razie konieczności przeprowadzenia corocznego testu sprawdzającego, czy nastąpiła utrata wartości, Spółka dokonuje
oszacowania wartości odzyskiwalnej danego składnika aktywów.
Wartość odzyskiwalna składnika aktywów odpowiada wartości godziwej tego składnika aktywów lub ośrodka
wypracowującego środki pieniężne, pomniejszonej o koszty sprzedaży lub wartości użytkowej, zależnie od tego, która z
nich jest wyższa. Wartość tę ustala się dla poszczególnych aktywów, chyba że dany składnik aktywów nie generuje
samodzielnie wpływów pieniężnych, które w większości są niezależne od tych, które są generowane przez inne aktywa
lub grupy aktywów. Jeśli wartość bilansowa składnika aktywów jest wyższa niż jego wartość odzyskiwalna, ma miejsce
utrata wartości i dokonuje się wówczas odpisu do ustalonej wartości odzyskiwalnej.
Przy szacowaniu wartości użytkowej prognozowane przepływy pieniężne są dyskontowane do ich wartości bieżącej przy
zastosowaniu stopy dyskontowej przed uwzględnieniem skutków opodatkowania, która odzwierciedla bieżące rynkowe
oszacowanie wartości pieniądza w czasie oraz ryzyko typowe dla danego składnika aktywów. Odpisy aktualizujące z tytułu
utraty wartości niefinansowych składników majątkowych używanych w działalności ujmuje się jako pozostałe koszty.
Struktura Grupy
Na dzień 31 grudnia 2025 roku w skład Grupy wchodzi Jednostka dominująca ONDE S.A. oraz jednostki zależne,
konsolidowane metodą pełną i metodą praw własności.
Udział
Jednostki
Dominującej
w kapitale
(równy
posiadanym
prawom
głosu)
Wartość
udziałów
ONDE (w tys.
PLN)
Udział
Jednostki
Dominującej
w kapitale
(równy
posiadanym
prawom
głosu)
Wartość
udziałów
ONDE (w tys.
PLN)
L
p.
Nazwa jednostki
Siedziba
Zakres
działalności
31.12.2025
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2024
Udziały posiadane bezpośrednio
1
WTL 20 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
315
100,00%
315
2
WTL 40 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
330
100,00%
330
3
WTL 80 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
165
100,00%
165
4
WTL 100 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
255
100,00%
255
5
WTL 120 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
300
100,00%
300
6
WTL 130 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
900
100,00%
900
7
WTL 140 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
450
100,00%
450
8
WTL 150 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
270
100,00%
270
9
WTL 160 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
240
100,00%
240
10
WTL 170 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
390
100,00%
390
11
IDE PROJEKT SP. Z O.O.
Toruń
usługi projektowe
100,00%
500
100,00%
500
12
SOLAR SERBY SP. Z O.O
(dawniej AZURYT 6 INVESTMENTS
SP. Z O.O)
Warszawa
odnawialne źródła
energii
0,00%
0
50,00%
14 687
14
ELEKTROWNIA DE PVPL 22 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
17 365
100,00%
17 365
15
WTL 270 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
360
100,00%
360
16
WTL 210 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
795
100,00%
795
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
6. NOTY POZOSTAŁE
57
17
WTL 50 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
555
100,00%
555
18
PARK SŁONECZNY CIECHANÓW
SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
1 328
100,00%
1 328
19
PARK LEWAŁD SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
9 354
100,00%
9 354
20
FW GUMIENICE SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
2 551
100,00%
2 551
21
DEVOZE SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
5
100,00%
5
23
PV KADŁUBIA 2 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
9 421
100,00%
9 421
24
PV SZCZEPANÓW SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
4 404
100,00%
4 404
25
ONDE GmbH
Düsseldorf
Rozwój działalności
wykonawczej w OZE
100,00%
118
100,00%
118
26
FARMA FOTOWOLTAICZNA ŻABÓW
SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
38 290
100,00%
38 220
27
ONDE DEV 1 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
5
100,00%
5
29
ONDE DEV 3 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
5
100,00%
5
30
ONDE DEV 4 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
5
100,00%
5
31
ONDE DEV 5 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
5
100,00%
5
32
ONDE DEV 6 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
5
100,00%
5
33
ONDE ENERGY SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
5
100,00%
5
34
ONDE DEV 8 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
5
100,00%
5
35
WINDIFY SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
5
0,00%
-
36
ONDE DEV 9 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
5
0,00%
-
37
ONDE DEV 10 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
5
0,00%
-
38
ONDE DEV 11 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
5
0,00%
-
39
ONDE DEV 12 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
5
0,00%
-
40
ONDE DEV 13 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
5
0,00%
-
41
ONDE DEV 14 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
100,00%
5
0,00%
-
42
ONDE ROMANIA S.R.L.
Bucharest
odnawialne źródła
energii
100,00%
8
0,00%
-
43
KWE SP. Z O.O.
Warszawa
odnawialne źródła
energii
50,00%
11 232
50,00%
11 232
44
SOLAR KAZIMIERZ BISKUPI SP. Z O.O.
(dawniej NEO SOLAR KAZIMIERZ
BISKUPI SP. Z O.O.)
Warszawa
odnawialne źródła
energii
50,00%
22 681
50,00%
22 681
45
ONDE DEV 2 SP. Z O.O.
Toruń
odnawialne źródła
energii
50,00%
3
100,00%
5
Razem
122 655
137 231
Wartość udziałów w Spółkach kontrolowanych przez ONDE S.A. wynosi: 88.739 tys. zł. Wartość udziałów
w jednostkach współkontrolowanych to: 33.916 tys. zł.
Sprzedaż udziałów w jednostce współkontrolowanej
W dniu 16.05.2025 r. nastąpiła sprzedaż 50% udziałów w spółce Solar Serby Sp. z o.o. do jednostki niepowiązanej. Cena
transakcji wyniosła ok. 48 mln zł i została skorygowana o wartość kapitału obrotowego netto oraz wartość zadłużenia netto
Solar Serby Sp. z o.o. z dnia zawarcia Umowy Sprzedaży Udziałów. Wynik na sprzedaży udziałów zaprezentowano
w sprawozdaniu z wyniku i pozostałych całkowitych dochodów w linii „Wynik ze sprzedaży udziałów w spółkach zależnych
oraz spółkach współzależnych”.
Zakup udziałów w jednostce kontrolowanej
W dniu 2 czerwca 2025 r. Spółka ONDE S.A. zawarła umowę nabycia 100% udziałów spółki Windify Sp. z o.o. od jednostki
niepowiązanej w spółce celowej będącej właścicielem projektu elektrowni wiatrowej o planowanej mocy zainstalowanej
200 MW, zlokalizowanej w województwie lubelskim. Projekt wiatrowy znajduje się na wczesnym etapie rozwoju.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
6. NOTY POZOSTAŁE
58
Cena nabywanych udziałów została ustalona na zasadach rynkowych, wyniosła 5 tys. zł i została rozliczona w środkach
pieniężnych. Koszty transakcyjne były nieistotne. W skład majątku spółki wchodzą umowy dzierżawy gruntów określające
powierzchnię pod budowę farmy wiatrowej oraz środki pieniężne.
6.11. TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI
Poniższe tabele przedstawiają łączne kwoty transakcji zawartych przez Spółkę z podmiotami powiązanymi za okres
zakończony 31 grudnia 2025 roku oraz za okres zakończony 31 grudnia 2024 roku.
.
2025
2024
Spółka
dominująca
w Grupie
kapitałowej
Erbud
Pozostałe
Spółki
powiązane
konsolidowane
w Grupie
kapitałowej
Erbud
Spółki
współzależne
Razem
Spółka
dominująca
w Grupie
kapitałowej
Erbud
Pozostałe
Spółki
powiązane
konsolidowan
e w Grupie
kapitałowej
Erbud
Spółki
współzależne
Razem
Należności z tytułu
dostaw i usług
6 031
1 389
249
7 669
1 544
1 628
264
3 436
Udzielone pożyczki
-
93 470
16 727
110 197
-
70 300
16 668
86 968
Zobowiązania z tytułu
dostaw i usług
2 422
492
-
2 914
2 502
15 285
1 058
18 845
Przychody ze sprzedaży
16 515
1 735
426
18 676
1 917
76 323
137
78 377
Przychody z tytułu
odsetek od pożyczek
129
6 311
1 172
7 612
82
4 034
650
4 766
Zakup dóbr i usług
14 350
8 683
-
23 033
12 399
10 229
-
22 628
Na dzień przekazania niniejszych sprawozdań finansowych członkowie Zarządu oraz prokurenci nie posiadają żadnych
świadczeń opartych na opcjach.
Transakcje z kluczowymi członkami kadry kierowniczej
Wynagrodzenie naliczone za rok obrotowy członkom Zarządu oraz członkom Rady Nadzorczej zaprezentowano w
poniższej tabeli:
2025
2024
Zarząd
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze (wynagrodzenia)
3 685
9 560
Rada Nadzorcza
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze (wynagrodzenia)
756
760
Razem
4 441
10 320
Podmiot osobowy powiązany z Członkiem Zarządu świadczył usługi na rzecz Spółki w 2025, a wynikające z nich
wynagrodzenia jest związane wyłącznie ze świadczeniem tych usług, w łącznej wysokości 560 tyś zł.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
6. NOTY POZOSTAŁE
59
Na poszczególne dni bilansowe osoby zarządzające (członkowie Zarządu oraz Rady Nadzorczej) posiadały następującą
liczbę akcji (wszystkie akcje są akcjami zwykłymi):
2025
2024
Akcjonariusz
Liczba akcji/głosów
% udziału w
kapitale
zakładowym w
głosach na WZA
Liczba
akcji/głosów
% udziału w
kapitale
zakładowym w
głosach na WZA
Jacek Leczkowski
3 530 612
6,48%
3 530 612
6,48%
Agnieszka Głowacka
136 768
0,25%
136 768
0,25%
Paweł Średniawa
127 000
0,23%
117 831
0,22%
Jacek Socha
43 743
0,08%
43 743
0,08%
Paweł Przybylski
37 028
0,07%
6 977
0,01%
Razem
3 875 151
7,11%
3 835 931
7,04%
6.12. STRUKTURA ZATRUDNIENIA
2025
2024
Pracownicy fizyczni
186
199
Pracownicy umysłowi
323
317
Wszyscy pracownicy
509
516
6.13. ZDARZENIA PO ZAKOŃCZENIU OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO
• 16 stycznia 2026 r. Spółka poinformowała o otrzymaniu polecenia rozpoczęcia prac
(raport bieżący nr 2/2026)
W nawiązaniu do raportu bieżącego nr 24/2025 z 28 listopada 2025 r. dotyczącego zawarcia przez ONDE znaczącej
umowy o roboty budowlane przy budowie farmy fotowoltaicznej o mocy 120 MW o wartości ok. 89 mln zł netto Zarząd
ONDE poinformował, że otrzymał od polskiej spółki celowej należącej do grupy kapitałowej inwestora z branży OZE z
siedzibą w Skandynawii pisemne polecenie rozpoczęcia prac o wartości stanowiącej ok. 99% wartości umowy. Spółka
przystąpiła do realizacji umowy w ww. zakresie.
Więcej informacji o istotnych kontraktach dotyczących farm fotowoltaicznych, które weszły w życie do dnia publikacji
Sprawozdania, znajduje się w rozdziale 1.2.1.2 Realizowane farmy fotowoltaiczne.
• 26 stycznia 2026 r. Spółka poinformowała o zawarciu aneksu do znaczącej umowy kredytowej z ING
Bank Śląski S.A. (raport bieżący nr 3/2026)
26 stycznia 2026 r. ONDE wraz ze spółkami z Grupy ERBUD, tj. Erbud S.A., Erbud Industry Centrum Sp. z o.o. oraz Erbud
International Sp. z o.o., otrzymała podpisany przez wszystkie strony aneks do umowy kredytowej z dnia 6 lipca 2010 r.
zawartej z ING Bank Śląski S.A., na mocy którego nastąpiło przedłużenie okresu zapadalności linii do 29 stycznia 2027 r.
W ramach umowy ONDE wraz z pozostałymi kredytobiorcami może korzystać z linii wielocelowej w maksymalnej
wysokości 175 mln zł, z podziałem na limit na kredyt w rachunku bieżącym w wysokości
64 mln zł i limit na gwarancje do kwoty 175 mln zł.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
6. NOTY POZOSTAŁE
60
Podlimity dla poszczególnych kredytobiorców nie uległy zmianie i kształtują się następująco:
• podlimit dla Erbud S.A. wynosi 175 mln zł z możliwością zaciągnięcia długu do 64 mln zł;
• podlimit dla ONDE wynosi 50 mln zł z możliwością zaciągnięcia długu do 20 mln zł;
• podlimit dla Spółki Erbud Industry Centrum Sp. z o.o. wynosi 10 mln zł z możliwością zaciągnięcia długu
do 4 mln zł;
• podlimit dla Spółki Erbud International Sp. z o.o. wynosi 15 mln zł z możliwością zaciągnięcia długu do
5 mln zł.
Na mocy aneksu kredytobiorcy zobowiązali się ponadto do przedłużenia okresu obowiązywania zabezpieczeń
ustanowionych na rzecz ING Bank Śląski S.A.
Pozostałe warunki umowy kredytowej nie uległy zmianie.
• 30 stycznia 2026 r. Spółka poinformowała o podpisaniu aneksu do znaczącej umowy finansowej
z mBank S.A. (raport bieżący nr 4/2026)
30 stycznia 2026 r. ONDE wraz z ERBUD S.A. otrzymała podpisany przez wszystkie strony aneks do Umowy Ramowej
Umbrella Wieloproduktowa zawartej z mBank S.A. z siedzibą w Warszawie.
Na mocy aneksu wydłużeniu do 25 lutego 2027 r. uległ okres zapadalności linii na kredyt w rachunku bieżącym, kredyt
obrotowy i limit na gwarancje udzielonej ONDE oraz ERBUD S.A., do łącznej kwoty
112 mln zł, z zastrzeżeniem, że strony dopuszczają możliwość, by termin ważności gwarancji wykraczał poza termin
zapadalności linii, jednakże nie dłużej niż do dnia 29 stycznia 2030 r.
Pozostałe istotne warunki umowy nie uległy zmianie.
• 2 lutego 2026 r. Spółka poinformowała o otrzymaniu polecenia rozpoczęcia prac dla dwóch farm
fotowoltaicznych o łącznej mocy 120,1 MW oraz o zawarciu aneksu zwiększającego wynagrodzenie
Spółki (raport bieżący nr 5/2026)
W nawiązaniu do raportów bieżących nr 20/2025 z 8 października 2025 r. oraz nr 26/2025 z 8 grudnia 2025 r. Zarząd
ONDE poinformował, że 2 lutego 2026 r. Spółka otrzymała polecenie rozpoczęcia prac dla dwóch umów. Są to umowy z
dwiema spółkami należącymi do grupy kapitałowej inwestora z branży OZE z siedzibą w Europie Zachodniej, na wykonanie
kompleksowych robót budowlanych w formule EPC (wraz z dostawą modułów) dla dwóch farm fotowoltaicznych o łącznej
mocy 120,1 MW. Przystąpienie do realizacji prac uzależnione było od otrzymania od inwestora pisemnego polecenia
rozpoczęcia prac. Spółka przystąpiła do realizacji ww. umów.
Jednocześnie 2 lutego 2026 r. Spółka zawarła z ww. inwestorami aneksy do umów, na mocy których m.in:
• zwiększeniu o ok. 7% uległo łączne wynagrodzenie umowne należne Spółce za realizację umów.
• wydłużeniu uległy końcowe terminy realizacji umów, które obecnie kształtują się następująco:
a) Umowa nr 1 – 06.10.2027 r. (odbiór PAC),
b) Umowa nr 2 – 23.02.2027 r. (odbiór PAC).
Pozostałe istotne warunki umów ujęte w raporcie bieżącym nr 20/2025 r. z 8 października 2025 r. pozostały bez zmian.
Więcej informacji o istotnych kontraktach dotyczących farm fotowoltaicznych, które weszły w życie do dnia publikacji
Sprawozdania, znajduje się w rozdziale 1.2.1.2 Realizowane farmy fotowoltaiczne.
• 4 lutego 2026 r. Spółka poinformowała o rezygnacji Członka Rady Nadzorczej ONDE
(raport bieżący nr 6/2026)
ONDE poinformowała o otrzymaniu od członka Rady Nadzorczej ONDE Jacka Sochy oświadczenia o rezygnacji z dniem
4 lutego 2026 r. z pełnienia funkcji członka Rady Nadzorczej. Złożona rezygnacja nie zawierała informacji o jej
przyczynach.
• 23 marca 2026 r. Spółka poinformowała o podpisaniu kontraktu na wykonanie w formule BoP prac
projektowych (projekty wykonawcze), budowlanych oraz elektroenergetycznych, z wyłączeniem dostaw
technologii magazynowej dla magazynu energii elektrycznej (raport bieżący nr 7/2026)
Zarząd ONDE S.A. poinformował, że 23 marca 2026 r. Spółka zawarła ze spółką celową należącą do grupy kapitałowej
inwestora z branży OZE z siedzibą w Europie Zachodniej umowę o wartości ok. 41,3 mln zł netto na wykonanie w formule
BoP prac projektowych (projekty wykonawcze), budowlanych oraz elektroenergetycznych, z wyłączeniem dostaw
technologii magazynowej dla magazynu energii elektrycznej.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
6. NOTY POZOSTAŁE
61
Umowa przewiduje prawo opcji dla inwestora dotyczące prac dodatkowych o łącznej wartości ok. 12,0 mln zł netto.
W związku z powyższym, potencjalna maksymalna wartość umowy wynosi ok. 53,3 mln zł netto.
Umowa będzie realizowana w terminie do 31 sierpnia 2027 r. (zakończenie budowy i uruchomienie magazynu energii).
Przystąpienie przez ONDE do realizacji prac projektowych, których wartość stanowi ok. 1% wartości umowy, jest
uzależnione od pisemnego polecenia rozpoczęcia prac projektowych przekazanego przez inwestora. Wydanie polecenia
rozpoczęcia prac projektowych uzależnione będzie od spełnienia warunków przewidzianych w umowie, w tym dotyczących
ONDE. Ostateczny termin uzyskania polecenia rozpoczęcia prac projektowych to 30 kwietnia 2026 r.
Przystąpienie przez Spółkę do realizacji prac budowlanych, których wartość stanowi ok. 99% wartości umowy jest
uzależnione od pisemnego polecenia rozpoczęcia prac budowlanych przekazanego przez inwestora. Wydanie polecenia
rozpoczęcia prac budowlanych uzależnione będzie od spełnienia przez ONDE warunków przewidzianych w umowie.
Ostateczny termin uzyskania polecenia rozpoczęcia prac to 15 lipca 2026 r.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r. (w tys. zł, chyba że podano inaczej).
62
Podpisy Członków Zarządu
Toruń, 25 marca 2026 roku
Paweł Przybylski
/Prezes Zarządu/
Marek Marzec
/Wiceprezes Zarządu/
Paweł Średniawa
/Wiceprezes Zarządu/
Bartosz Sobolewski
/Wiceprezes Zarządu/